Asia ha sido un destino prioritario para muchos inversores de capital riesgo estos últimos años. Pero, precisamente, por su madurez, ha empezado a perder brillo entre quienes buscan un extra de rentabilidad. Mientras, otras regiones del mundo, poco exploradas y explotadas, esperan su turno. El Arcano Emerging Markets Fund, gestionado por Lorenzo Nogales y Sven Söderblom, se centra en dos áreas: América Latina y África, donde se está produciendo una tendencia clara de crecimiento de las clases medias y del consumo. Nogales y Söderblom conocen bien estos mercados. No en vano, han trabajo durante años sobre el terreno. En los dos últimos se han concentrado en explorar esta nueva alternativa  de inversión, con la idea de que, a lo largo del segundo trimestre de 2012, este fondo, pionero en el mundo, esté totalmente constituído.

El objetivo es construir una cartera de unos 10 a 15 fondos de «private equity», donde un 50-60% estará en América Latina y entre un 20-40% en África. Los fondos tendrán un tamaño de entre 100 y 600 millones de dólares e invertirán en compañías que facturen entre 20 y 250 millones de dólares. «Es en este nicho donde vemos el mayor crecimiento durante los próximos años. Hay muchos inversores buscando exposición a ese tipo de empresas, pero resulta imposible acceder a ellas a través de los mercados bursátiles. No son lo suficientemente grandes», señalan Nogales y Söderblom. «Conocemos bien el mercado; llevamos más de 20 años invirtiendo en ellos y sabemos que hay fondos muy interesantes que están ofreciendo retornos netos de tres, cuatro, incluso cinco veces», añaden.

Y nos cuentan algunos ejemplos de compañías que han visto crecer durante estos años gracias al apoyo del capital riesgo. Como Anhanguera, una empresa latinoamericana, especializada en el mundo educativo, que formó parte del fondo de «private equity» Patria. O Celtel (ahora Zain), una compañía de móviles que llegó a convertirse en la tercera operadora del contintente africano.

«Geográficamente, las dos regiones nos gustan mucho. Por un lado, países como México, Perú, Colombia, Chile o Brasil (pequeñas empresas). Por otro, el continente africano, donde creemos que la percepción del riesgo es mucho mayor que la realidad. Nos interesan países como Ghana, Nigeria, Sudáfrica, Kenia, Tanzania, etc», añaden los gestores. Telecomunicaciones, finanzas, comercio minorista y productos de consumo masivo, son algunos de los sectores que exploran estos fondos de capital riesgo.
 
Quienes inviertan el Arcano Emerging Markets Fund tendrán que desembolsar un mínimo de cinco millones de euros. A cambio, el objetivo de rentabilidad anual (no garantizado) rondará el 15 por ciento, con un tiempo de maduración de 12 años. El fondo (que pretende levantar entre 200 y 300 millones de dólares) dará acceso a más de un centenar de compañías de crecimiento, con la ventaja que supone contar con equipos locales, expertos conocedores de la realidad de cada país.