----Ya no se las considera una ‘moda pasajera’
Sólo la renta variable evolucionó mejor que las materias primas en 2009
16/02/2010 - 07:59
Oro
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En algunas ocasiones las materias primas han atraído el interés pasajero de los inversores, pero su reciente evolución hace pensar en un nuevo tratamiento de las mismas como inversión.
Según el último informe sobre materias primas de la firma Lipper, los expertos opinan que la recuperación económica y los mercados emergentes van a sostener este año el precio de estas inversiones. Una de sus preferencias es el oro, pero empiezan a apostar también por las materias primas agrícolas ante la mayor demanda de alimentos y algunos otros sugieren también que una de las inversiones a vigilar en un futuro cercano es la madera.
Sólo la renta variable evolucionó mejor que las materias primas en 2009, en particular, los metales industriales. Sin embargo, a diez años, las materias básicas son el mejor activo medido por el índice DJ-UBSCI F3 All Commodities, además de resultar menos volátil. Pese a ello, durante algunas fechas del pasado estos activos solo estuvieron ‘de moda’ de forma pasajera. “Sin embargo, esta vez es diferente”, explican en Lipper. “Ha habido una tendencia creciente entre los gestores de fondos y planes de pensiones de tratar a las materias primas como un clase de activo diferente, con un papel destacado como diversificador de carteras.
El efecto de los ETFs
“En los últimos cinco años, las materias primas en manos de los fondos europeos han crecido como las setas”, indican en Lipper. A pesar de que bajaron con fuerza en 2008, aumentaron en 2009 ante la recuperación económica. Ahora, según la firma, los activos en materias primas de los fondos de inversión son un 800% más que en 2004 y rondan los 60.000 millones de euros. Parte de este crecimiento se deriva del crecimiento del número de fondos especializados (cerca del triple) hasta totalizar unos 430. “Muchos de los nuevos productos creados desde 2006 han sido fondos cotizados (ETF)”, señalan.
“Frente a los fondos de inversión tradicionales que tienden a diversificar entre distintos tipos de materias primas, los ETFs permiten a los inversores asumir una estrategia más centralizada”. Aparte de los ETFs en oro, otros fondos que han vivido un buen 2009 fueron los de Gas Natural Gas y los de agricultura. Además, recuerdan en Lipper, que los ETFs también permiten a los inversores ponerse cortos en las materias primas.
Por países, Suiza se ha situado como la nación más interesada en las materias primas en 2009, mientras que en 2008 se decantaron por la renta variable. Sus favoritos fueron los ETFs de oro y plata. Sin embargo, los mayores flujos de capital fueron a fondos vendidos por grupos trans fronterizos que operan desde centros financieros como Luxemburgo.
También los alemanes fueron entusiastas inversores en materias primas. De hecho, indican en Lipper, todos los mercados europeos registraron ventas positivas de fondos especializados en materias primas el año pasado. “Curiosamente, el único país donde hubo salida de capitales de este tipo de fondos fue en Rusia, un país de por sí rico en materias primas”, concluyen.
Sólo la renta variable evolucionó mejor que las materias primas en 2009, en particular, los metales industriales. Sin embargo, a diez años, las materias básicas son el mejor activo medido por el índice DJ-UBSCI F3 All Commodities, además de resultar menos volátil. Pese a ello, durante algunas fechas del pasado estos activos solo estuvieron ‘de moda’ de forma pasajera. “Sin embargo, esta vez es diferente”, explican en Lipper. “Ha habido una tendencia creciente entre los gestores de fondos y planes de pensiones de tratar a las materias primas como un clase de activo diferente, con un papel destacado como diversificador de carteras.
El efecto de los ETFs
“En los últimos cinco años, las materias primas en manos de los fondos europeos han crecido como las setas”, indican en Lipper. A pesar de que bajaron con fuerza en 2008, aumentaron en 2009 ante la recuperación económica. Ahora, según la firma, los activos en materias primas de los fondos de inversión son un 800% más que en 2004 y rondan los 60.000 millones de euros. Parte de este crecimiento se deriva del crecimiento del número de fondos especializados (cerca del triple) hasta totalizar unos 430. “Muchos de los nuevos productos creados desde 2006 han sido fondos cotizados (ETF)”, señalan.
“Frente a los fondos de inversión tradicionales que tienden a diversificar entre distintos tipos de materias primas, los ETFs permiten a los inversores asumir una estrategia más centralizada”. Aparte de los ETFs en oro, otros fondos que han vivido un buen 2009 fueron los de Gas Natural Gas y los de agricultura. Además, recuerdan en Lipper, que los ETFs también permiten a los inversores ponerse cortos en las materias primas.
Por países, Suiza se ha situado como la nación más interesada en las materias primas en 2009, mientras que en 2008 se decantaron por la renta variable. Sus favoritos fueron los ETFs de oro y plata. Sin embargo, los mayores flujos de capital fueron a fondos vendidos por grupos trans fronterizos que operan desde centros financieros como Luxemburgo.
También los alemanes fueron entusiastas inversores en materias primas. De hecho, indican en Lipper, todos los mercados europeos registraron ventas positivas de fondos especializados en materias primas el año pasado. “Curiosamente, el único país donde hubo salida de capitales de este tipo de fondos fue en Rusia, un país de por sí rico en materias primas”, concluyen.
