23 de Octubre, 12:43 pm

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estudia su adquisici髇

緾髆o podr韆 mejorar a Telef髇ica la compra de la brasile馻 Oi?

J.Jim閚ez

Las acciones de Telef髇ica cotizan esta ma馻na con una t韒ida subida del 0,1% y escapan a las p閞didas en una jornada bajista en la que el Ibex 35 se deja alrededor del 0,7%. Los inversores han recibido con relativo optimismo la noticia de que la operadora espa駉la baraja una compra parcial de la brasile馻 Oi, seg鷑 publica hoy 'El Confidencial'.

En lo que llevamos de a駉, las acciones de Telef髇ica retroceden un 7% y marcaron el pasado 23 de agosto sus m韓imos de 22 a駉s, en los 5,93 euros, pero la reacci髇 alcista desde estos niveles ha sido importante y ha llevado los t韙ulos a rebotar hasta los actuales 6,8 euros en que se mueve la cotizacin. La multinacional espa駉la ha dado la vuelta a su cotizaci髇 tras adelantar su Consejo de Administraci髇 para analizar el precio de la acci髇 y adoptar medidas como la posibilidad de vender 50.000 torres de telecomunicaciones, bien a su filial Telxius o a un tercero.

Pero la compa耥a no solo baraja estas medida para animar los t韙ulos, pues adem醩 se ha fijado en el mercado brasile駉 y en la posible compra de Oi, que actualmente tiene un valor de empresa de 5.200 millones de euros, lo que incluye capitalizaci髇 burs醫il m醩 deuda. Esta operadora tiene una cuota de mercado en Brasil del 18%, y como Telef髇ica ya tiene un 32%, las restricciones de competencia implican que Telef髇ica solo podr韆 optar por una compra parcial, para lo que habr韆 ya contactado con varios bancos de inversi髇.

La operadora brasile馻 no pasa por un buen momento y ha presentado en el segundo trimestre de 1.500 millones de reales brasile駉s (350 millones de euros), mucho m醩 de lo esperado por los analistas, por lo que podr韆 ser una buena oportunidad para que Telef髇ica eche aqu sus redes. La cuesti髇 es en qu se puede ver beneficiada la compa耥a espa駉la.

En este sentido, los analistas de Sabadell valoran "de forma muy positiva"爈a posible consolidaci髇 del mercado de telecomunicaciones brasile駉 y opinan que "generar韆 evidentes sinergias" con el negocio de Telef髇ica en Brasil. Es cierto que por motivos de competencia, ser韆 muy dif韈il hacer la compra de la totalidad de la empresa, por lo que seg鷑 estos expertos, lo m醩 plausible ser韆 el reparto de Oi entre el resto de operadores (Telef髇ica, TIM, Claro).

Este 鷏timo supuesto, dicen los economistas de Sabadell, "ser韆 muy positivo para el mercado y tendr韆 un impacto positivo para Telef髇ica, a鷑 dif韈il de cuantificar hasta conocer los detalles finales de la posible operaci髇".

Por el contrario, los analistas de Bankinter se muestran algo m醩 comedidos y reconocen que no contaban con que Telef髇ica "hiciera adquisiciones燾orporativas cuando el mensaje por parte de su equipo directivo era que el fortalecimiento del balance era una爌rioridad". Adem醩, destacan que este mercado es un negocio regulado, lo que abre una incertidumbre respecto a las condiciones que finalmente se impongan a la operadora espa駉la.

En lo que llevamos de a駉, la cotizaci髇 de Oi sube un 20% en la bolsa brasile馻, aunque el inter閟 de Telef髇ica por la compa耥a podr韆 suponer para hoy mayor presi髇 alcista sobre la operadora brasile馻.

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