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Sabadell, Bankia y Caixabank, en posici髇 de aumentar sus rentabilidades

finanzas.com

Axesor rating ha revisado, de manera no solicitada, los ratings de Sabadell, Bankia y Caixabank.

A燘anco Sabadell le asigna una calificaci髇 no solicitada de A- con tendencia estable. Los analistas destacan de la entidad la presencia爀levada de carteras m醩 c韈licas como pyme y corporativo y esto permite a Sabadell tener rentabilidades en l韓ea con sus pares nacionales. Su gerencia presenta un alto grado de profesionalizaci髇 y ha acometido con 閤ito medidas organizativas y de gesti髇 de riesgos en el 鷏timo ejercicio. La movilizaci髇 de los activos improductivos ha mejorado sustancialmente su perfil de riesgo.El contexto macroecon髆ico de Espa馻, con crecimiento superior a la media europea, le ha sido favorable, con un aumento del negocio bancario en l韓ea con las condiciones econ髆icas, si bien la incertidumbre derivada del Brexit podr韆 afectar a su actividad en el Reino Unido. Sabadell muestra una fuerte capacidad de generaci髇 de recursos con crecimiento en vol鷐enes en los segmentos m醩 rentables, lo que le permiti compensar la presi髇 del contexto de bajos tipos de inter閟 y las p閞didas de TSB en 2018. Por 鷏timo,燗xesor Rating espera que contin鷈 la tendencia de crecimiento en vol鷐enes y la mejora de rentabilidades, con un incremento de la cuota de mercado que servir de palanca de crecimiento.

En cuanto a燘ankia le asigna una calificaci髇 no solicitada de BBB+ con tendencia estable. Bankia, con un activo consolidado de 208,7 billones de euros a cierre de marzo de 2019, centra su actividad en la banca comercial, donde destaca el negocio minorista, pyme y el de empresa. La adquisici髇 de BMN reforz la presencia de la entidad en el sureste del pa韘.燘ankia destaca por su fuerte presencia en el segmento hipotecario, si bien contempla un reequilibrio de esta cartera en favor de los negocios de empresa y consumo. El cambio de modelo de negocio hacia los segmentos m醩 rentables (pyme y consumo) puede, no obstante, hacerla m醩 vulnerable en el futuro a fases recesivas. Su equipo gestor muestra un alto grado de profesionalizaci髇 y efectividad a la hora de completar el plan de reestructuraci髇 acordado con las autoridades europeas en 2012.牋Bankia muestra unos s髄idos ratios de capital, por encima de la media nacional, con un perfil de liquidez adecuado y en l韓ea con sus pares nacionales. Su s髄ida base de dep髎itos es la principal fuente de financiaci髇. Tiene una m醩 que adecuada capacidad para cumplir con sus obligaciones frente a terceros. Para finalizar, Axesor Rating espera que los niveles de capital se mantengan a futuro hasta llegar a un repunte de las rentabilidades, a medida que se deje sentir en el mercado el final de las pol韙icas no convencionales del Banco Central Europeo (BCE).

Finalmente, a CaixaBank le asigna una calificaci髇 no solicitada de A con tendencia estable. CaixaBank es el banco minorista l韉er en Espa馻 por tama駉 de la red de sucursales (5.103 oficinas).燙aixaBank cuenta con un equipo gestor altamente profesionalizado, que lleva a cabo un control de riesgos efectivo. Las ventas del negocio inmobiliario y el acuerdo de venta de la participaci髇 de Repsol llevan a Axesor Rating a valorar positivamente, el grado de consecuci髇 de los objetivos estrat間icos de la entidad.燣as condiciones favorables de la econom韆 espa駉la han servido de apoyo al crecimiento del negocio de la entidad. CaixaBank ha mejorado su perfil de riesgos a trav閟 de la movilizaci髇 de los activos improductivos y la adecuada reducci髇 de su exposici髇 a la renta variable no financiera. Su rentabilidad ha seguido mejorando por la fortaleza de su red comercial y la diversificaci髇 del negocio, al que la actividad aseguradora y la gesti髇 del patrimonio hicieron elevados aportes. Sus ingresos son estables y se enmarcan en un contexto de crecimiento del negocio de nueva concesi髇 y de ca韉a continuada de las dotaciones por deterioros.燣os niveles de capital son adecuados y acordes al perfil de riesgo de la entidad, situ醤dose por encima de los requerimientos m韓imos regulatorios. La entidad muestra una eficacia probada en el acceso a los mercados de capitales a trav閟 de la emisi髇 de instrumentos de deuda. Su principal fuente de financiaci髇 es una base s髄ida de dep髎itos. Mantiene una capacidad robusta para cumplir con sus obligaciones frente a terceros. Las potenciales modificaciones de su calificaci髇 pueden venir del comportamiento de la calidad de sus activos y de la capacidad de generar rentabilidades en un contexto de tipos de inter閟 bajos.

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