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ideas de inversión

Una estrategia de pares contra los bancos europeos

Finanzas.com

Los bancos europeos no pasan por su mejor momento y están flaqueando en los últimos meses, empezando a mostrar síntomas de debilidad desde el punto de vista técnico. Por el contrario, hay otros sectores en el Viejo Continente que están mostrando más vitalidad y tienen un "momentum" más alcista, como por ejemplo, los fabricantes de automóviles, lo que hace que índices como el Dax Xetra alemán tengan un buen comportamiento, según explica Eduardo Faus, analista de Renta 4 Banco. 

Sector bancos europeos

Desde una perspectiva técnica de medio plazo, "el sector de autos europeo no está libre de peligro", apunta este experto. Si ir más lejos, el año pasado se perdió la tendencia alcista que nacía en los mínimos de 2009. Con todo, en el corto plazo su aspecto técnico muestra un mejor tono que el del sectorial bancario.

Sector autos europeos

Al analizar el ratio diferencial o 'spread' entre los dos sectores, la mayor debilidad del sector bancario europeo ha propiciado que este ratio haya perdido la tendencia alcista de los meses precedentes respecto al sector automotriz. Ello propicia el establecimiento de estrategias de pares en contra del sector bancario.

La forma de instrumentalizar esta estrategia, dice Faus, sería vía ETF/ETC. El problema es que no existen ETF/ETC bajistas (en euros) simples (x1) sobre el sector bancario europeo, sino apalancados tres veces; es decir, si el sector bancario europeo cae un 1% se ganaría un 3%, y a la inversa. En este sentido, la estrategia propuesta, apunta Faus, "no será apta para todos los perfiles, siendo orientada a un perfil con mayor apetito por el riesgo"

El ETF inverso x3 sobre el sector bancario europeo que propone este experto sería el 3BAS (ticker) y el ETF alcista a comprar para replicar el sector automotriz sería el AUTP (ticker). De este modo, explica, "adoptaríamos una estrategia bien contraria a los bancos de cara a los próximos meses, cubriéndola en parte comprando un sector más fuerte"

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