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no es el fin del mundo

Telef髇ica sube: El mercado descuenta buenas alternativas si fracasa la venta de O2

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Las acciones de Telef髇ica suben ahora alrededor del 1,5% y son uno de los pilares del Ibex 35, que avanza a su vez en torno al 1,4%. La operadora espa駉la se beneficia de los rumores que llegan desde Reino Unido sobre potenciales compradores de su filial brit醤ica O2 en caso que la UE vete la venta Hutchison, algo que los analistas ya dan por descontado. A los nombres ya conocidos de Sky y Liberty se ha sumado hoy el de la operadora francesa Iliad.

En todo caso, los analistas de HSBC dicen hoy que si la venta al final resulta vetada, Telef髇ica tiene suficientes alternativas para conservar el grado de inversi髇 de sus bonos. Hablan de un plan 'B' que incluya distitnas alternativas, como por ejemplo, una salida a bolsa parcial de O2, la colocaci髇 de Telxius o incluso una peque馻 colocaci髇 de Telef髇ica Deutschland.

獳unque la opci髇 de venta de O2 a Hutchison nos parece la mejor alternativa, solo le damos actualmente un 15 por ciento de posibilidades, por las interferencias pol韙icas y el rechazo del regulador brit醤ico, apuntan los analistas de Sabadell.

Si al final no se produce la venta, Telef髇ica baraja varias opciones. Una de estas alternativas ser韆 la posible salida a bolsa de la filial brit醤ica. Esta venta parcial, explican en Sabadell, 玭o es la mejor opci髇 porque los m鷏tiplos a los que se valorar韆 el activo ser韆n menores. En este sentido, Victor Peiro, analista de Beka Finance, 爐ampoco destaca la alternativa de vender la filial de Reino Unido a otro proveedor, como Sky o Liberty. Esta 鷏tima opci髇, dicen los analistas del banco catal醤, 玸er韆 la mejor alternativa.

La cuesti髇 es que existen muchos interesados, en especial operadores de fijo. Aqu habria menos trabas por parte de los reguladores, opinan en Sabadell. Y adem醩, para reducir deuda, Telef髇ica tambi閚 baraja la salida a bolsa de Telxius o incluso como recuerda Victor Peiro, los bonos de Telef髇ica entran dentro de la 髍bita de la deuda corporativa que va a comprar el BCE.

En todo caso, como recuerda Pablo Iturriaga, gestor de renta variable de Tressis, si no llega la venta, Telef髇ica se complica la vida a corto plazo. Ahora bien, Nicol醩 L髉ez, analista de MG Valores, cree que esto 玭o ser韆 el fin del mundo y piensa que las malas noticias ya est醤 recogidas en el precio. Por eso, no descarta que cuando se confirme el veto a la venta de O2, Telef髇ica reaccione al alza, al estar todo lo malo ya descontado, por lo que ve una posible opcion de entrar.

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