Bankia se ha convertido en el chicharro oficial del verano. Hoy se hunde un 20% pero desde que el 17 de julio empezara su meteórico ascenso -sin justificación aparente- la entidad nacionalizada suma ya alzas de casi el 200%. Y ahora mismo es un valor al rojo vivo, perfectamente comparable a la Astroc de Enrique Bañuelos que un día tocó las estrellas o a los gloriosos tiempos de Jazztel. Pero hay más cuestiones de fondo ¿Qué se esconde en verdad tras este fulgurante rebote? Y lo que es más importante si usted sigue siendo 'bankero' aunque sea a la fuerza. ¿Conviene huir ya o hay que aguantar el tipo a ver hasta dónde llega el rebote?

Casi todas la crónicas recogen como el motivo "oficial" de la subida en Bankia la inminente llegada de los fondos europeos correspondientes al primer tramo del rescate aprobado por Bruselas. El mercado da por hecho que los fondos estarán disponibles en pocos días, toda vez que España haga la solicitud formal, algo que todavía no ha sucedido. En esto está trabajando el Banco de España y es una mera formalidad.

Para Soledad Pellón, analista de IG Markets, es indudable que este factor ha podido ayudar a la cotización; pero todo hay que enmarcarlo en el contexto de que Bankia es ahora mismo un valor "muy especulativo" que no responde a los fundamentales. Es decir, los de un banco nacionalizado que espera una inyección urgente de fondos. Y de hecho, se sabía que el dinero iba a llegar desde hace tiempo, por lo que este motivo explica muy parcialmente el calentón de Bankia.

Sin embargo, otra teoría más plausible es que el banco que preside José Ignacio Goirigolzarri esté recibiendo un fuerte "impulso artificial" por parte de las manos fuertes del mercado ante la cercanía de la ampliación de capital que se realizará en octubre, según apuntan fuentes financieras. "La subida es absolutamente anormal. No es ya solo que haya duplicado su precio sino que gana un 60% en cuatro días", explican desde una firma de inversión en Madrid.

Y es que no es lo mismo ampliar capital con Bankia cotizando en 0,5 euros que haciéndolo a 1,5 euros. Gracias a estas ayudas de las manos invisibles que mueven el cotarro de la bolsa, si llegase incluso a los dos euros, algo que las fuentes no descartan, el banco saldría mucho mejor en la foto, el descuento de la ampliación sería menor y los actuales accionistas verían menos diluida su participación. Esta ampliación será por unos 12.000 millones de euros y podrían acudir a ella los más de 300.000 accionistas de Bankia, Pero es mucho más apetecible para ellos cuanto más caras estén las acciones

Lo que podría estar sucediendo no tiene nada de extraño. En realidad, nadie puede impedir que se apoye a un valor porque es una práctica frecuente. Pero lo que sí parece claro es que los particulares no están entrando, quienes se meten son manos fuertes, explica Alberto Roldán, analista de Inveseguros. Es un proceso en el que "dinero especulativo llama a dinero especulativo", apunta; y la prueba más evidente es que los títulos de Banco de Valencia -del que la matriz de Bankia, el BFA tiene un 3,5%- subían ayer un 135%, algo impensable para una entidad que está en manos del FROB, que hace unos días informó de unas pérdidas de 251 millones de euros y de la que los clientes han retirado el último año unos 1.200 millones de euros.

Las fuentes consultadas tampoco descartan la idea de que los inversores que estuvieran cortos en el valor (bajistas) se hayan visto obligados a huir a toda velocidad, amplificando así las subidas. La CNMV prohibió hace poco estas operaciones. Pero el veto no obligaba a vender a quien ya tuviera cortos abiertos antes de la prohibición. Sin embargo, el hecho de mantener activas estas posiciones durante semejante subida no hace sino multiplicar las pérdidas. De ahí que muchos podrían haberse visto obligados a vender.

¿Salir o aguantar el tipo?

Para los inversores que hubieran decidido aguantar en Bankia pese al descalabro -el valor llegó a mediados de julio hasta los 0,529 euros- la duda que se abre ahora es de vender o apurar el rally alcista. "Si han aguantado hasta los 0,5 euros, ¿por qué iban a hacer caso ahora?", advierten desde un broker madrileño. "Difícilmente los vas a convencer de que vendan y seguirán cegados por la misma ilusión. Pero yo vendería con los ojos cerrados", apunta la misma fuente.

Soledad Pellón, de IG Markets, considera que todo depende del perfil inversor. Así, quien ya se haya hecho a la idea de que iba a asumir fuertes pérdidas, le podría dar igual. Pero en caso contrario, esta experta no ve mal la idea de vender. Aunque en todos los casos es partidaria de ajustar bien los 'stop loss'. Y es que las caídas pueden llegar en cualquier momento sin previo aviso, tan rápido o más que las subidas.

Desde que Bankia iniciara el rebote el pasado 18 de julio, el banco más activo en compras netas ha sido Credit Suisse, con un volumen de 6,16 millones de títulos, seguido por UBS, que ha intermediado compras por 3,12 millones de acciones y por Merrill Lynch, con 1,66 millones de títulos. Además, Mercavalor ha comprado en términos netos 1,38 millones de Bankias.

Pese a la rápida y reciente revalorización emprendida por el valor desde el pasado 26 de julio, las acciones de Bankia acumulan un descenso del 57,96 % desde enero y del 59,65 % desde su salida a bolsa, en julio de 2011.