Así lo han confirmado fuentes cercanas a Doughty Hanson, que en julio de 2008 comunicó su intención de comprar el 52% de la compañía de transporte. Para ello hizo una valoración de 1.000 millones de euros, un precio que a todas luces parecía desorbitado por las dificultades para encontrar financiación y por la caída del valor de los activos.

Con esa oferta tan alta, la sociedad de private equity, presidida en España por Francisco Churtichaga, ponía en una difícil situación a Geopost. La filial del grupo francés La Poste, que ya era dueña del 16% de Seur, tenía una opción preferencial para tomar la mayoría de la compañía en el caso de que los franquciados recibieran una oferta de compra. Lo único que tenía que hacer era igualar la propuesta de Doughty Hanson.

Tras varios meses de negociaciones y tras afirmar que estaría dispuesta a valorar Seur en 1.000 millones, el grupo galo anunció el 19 de diciembre que retiraba su oferta "dada la evolución de la economía española, particularmente en el sector del transporte",

Geopost indicó que desestimaba la posibilidad de presentar una oferta compatible con la propuesta realizada por esta firma británica "tras finalizar el proceso de 'due diligence' (estudio de las cuentas) sobre la compañía y mantener conversaciones con el vendedor, y teniendo en cuenta la evolución de la economía española, particularmente la del sector del transporte", según indicó Seur en un comunicado.

El referido derecho de tanteo otorgaba a la filial de La Poste preferencia sobre cualquier posible comprador de Seur, según el acuerdo alcanzado entre ambas compañías 2004. El capital de Seur se reparte, además del 16% actualmente en manos de Geopost, entre los propietarios de franquicias de la compañía. Según sus últimos datos, cuenta con 1,3 millones de clientes y 8.000 empleados, y cerró 2007 con una facturación de 665 millones de euros, un 7,5% más respecto al ejercicio anterior.

Ahora también ha declinado seguir adelante Doughty Hanson ante las dificultades para alcanzar un acuerdo con los 52 franquiciados del grupo. No obstante, la firma de capital riesgo se llevará una sensible comisión por lo que en medios financieros han considerado una oferta fantasma con la que los vendedores, asesorados por Arcano, pretendían conseguir que Geopost pagara un sobreprecio por la mayoría del capital del grupo.

Se trata de lo que se denomina en el argot financiero 'break up fee' o comisión que abona el vendedor al potencial comprador en el caso de que por cualquier motivo no se pueda ejercer el acuerdo de compra pactado entre las partes. Esto es lo que lo que hicieron los accionistas propietarios del 52% de Seur, que acordaron la venta a la firma de capital riesgo por un precio muy elevado, según los comparables del sector. En concreto , a diez veces el beneficio operativo.

Doughty Hanson se estableció en España en 2006 y pocos ses después se hizo con Avanza, la compañía de transporte de pasajeros en autobús por 600 millones de euros. Después pujó por Continental, la filial de ACS, que finalmente fue adjudicada a National Exprres.