16 de Octubre, 02:12 am

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Planes de pensiones de retorno absoluto, para reducir la volatilidad de su cartera de planes

Los planes de retorno absoluto podr韆n definirse, de forma general, como un tipo de inversi髇 que sigue un amplio rango de estrategias, con el objetivo de mantener la volatilidad a niveles bajos y generar retornos positivos en cualquier condici髇 de mercado.

Para lograr este objetivo, los planes de retorno absoluto tienden a tomar posiciones cortas y a usar derivados. No pueden considerarse de gesti髇 alternativa, ya que no se les permite incluir determinados activos l韖uidos y no toman pr閟tamos para operar. Si que pueden, sin embargo, tomar posiciones tanto largas como cortas, utilizar derivados o aplicar varias mini estrategias diferentes. La cuesti髇 es si son capaces de cumplir su promesa de alcanzar retornos positivos, en cualquier entorno de mercado, pero con una volatilidad reducida.

El 蚽dice de la categor韆 VDOS de Planes de Pensiones del Sistema Individual de Retorno Absoluto, obtiene en el a駉 una rentabilidad de 1,42 por ciento. Un nivel de rentabilidad superior al de los planes monetarios o de renta fija corto, que quedan en terreno negativo en lo que va de a駉. Tambi閚 por encima del resultado alcanzado por el grupo de planes de la categor韆 de Renta Fija Euro Largo Plazo.

Con calificaci髇 cinco y cuatro estrellas de VDOS, el m醩 rentable de los planes de retorno absoluto durante el a駉 es PATRIMONIALISTA燚e GVC Gaesco Pensiones, con una revalorizaci髇 d 5,37 por ciento. A un a駉, su rentabilidad es de 6,61 con un controlado dato de volatilidad de 2,09 por ciento. Se propone como objetivo la obtenci髇 de la mejor relaci髇 rentabilidad-riesgo posible. Para ello, puede estar invertido 韓tegramente en fondos de renta variable, en situaciones positivas; mientras que, en entornos negativos de mercado, invierte 韓tegramente en fondos de Renta Fija a corto plazo y en liquidez, sin limitaciones en cuanto a su exposici髇 a divisas no euro. Con un patrimonio gestionado de 11 millones de euros, las mayores posiciones en la cartera de este plan corresponden a Repo Deuda P鷅lica (75,90%) y fondos cotizados LYXOR ETF MSCI EMU SMALL CAP ETF (0,84%) y LYXOR ETF MSCI EMU VALUE DR ETF (0,64%).

Obteniendo la m醲ima calificaci髇 de cinco estrellas de VDOS, RENTA 4 DEDALOgana un 2,20 por ciento por rentabilidad desde enero y un 3,26 por ciento a un a駉, con una reducida volatilidad de 1,80 por ciento. Cuenta con un patrimonio bajo gesti髇 de 78 millones de euros, alcanzando su objetivo de obtener un rendimiento absoluto a trav閟 de la gesti髇 activa de las posiciones mediante t閏nicas de gesti髇 alternativa. Con una pol韙ica de gesti髇 global, puede invertir en distintas clases de activos, aunque la inversi髇 mayoritaria se centra en renta variable. Entre sus mayores posiciones encontramos el dep髎ito Banco Popular 0,45 (5,24%) emisi髇 de BCP ACCIONA 0.75% (5,05%) de GRIFOLS SA 3,2% (3,93%) dep髎ito Banco Popular 0,45 Vto 3/9/2018 (3,82%) y dep髎ito UNICAJA 0,08% (3,80%).

El tercer plan m醩 rentable de esta selecci髇 es CASER ALLIGATOR爂enerando un retorno durante el a駉 de 1,81 por ciento y de 3,16 por ciento en el 鷏timo periodo anual, con un dato de volatilidad de 3,10 por ciento. El porcentaje de la renta variable en su cartera corresponde a emisiones de la zona euro, gestionando un patrimonio de 9 millones de euros. Las mayores posiciones en su cartera incluyen derivados sobre Eurostoxx Eux/F.Stox Fesxh2 (334,81%) acciones de Endesa SA (30,84%) los fondos Robeco US Premium Equities I EUR (26,93%) y Julius Baer BF Absolute ReturnPl-EUR C (22,18%) y acciones de Telef髇ica SA (10,12%).

La mayor ventaja que ofrece la inversi髇 en este tipo de planes es su potencial para obtener un mayor beneficio, reduciendo el riesgo de una cartera general de planes. Si bien, en las etapas en que el mercado en que invierte el plan se revaloriza con rapidez por un largo periodo, el plan de retorno absoluto quedar rezagado. Pero, a largo plazo, generar un flujo de rendimiento m醩 estable.

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