Vocento 15 años 12 de Diciembre, 05:26 am
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Planes de pensiones de retorno absoluto, para reducir la volatilidad de su cartera de planes

Los planes de retorno absoluto podrían definirse, de forma general, como un tipo de inversión que sigue un amplio rango de estrategias, con el objetivo de mantener la volatilidad a niveles bajos y generar retornos positivos en cualquier condición de mercado.

Para lograr este objetivo, los planes de retorno absoluto tienden a tomar posiciones cortas y a usar derivados. No pueden considerarse de gestión alternativa, ya que no se les permite incluir determinados activos líquidos y no toman préstamos para operar. Si que pueden, sin embargo, tomar posiciones tanto largas como cortas, utilizar derivados o aplicar varias mini estrategias diferentes. La cuestión es si son capaces de cumplir su promesa de alcanzar retornos positivos, en cualquier entorno de mercado, pero con una volatilidad reducida.

El Índice de la categoría VDOS de Planes de Pensiones del Sistema Individual de Retorno Absoluto, obtiene en el año una rentabilidad de 1,42 por ciento. Un nivel de rentabilidad superior al de los planes monetarios o de renta fija corto, que quedan en terreno negativo en lo que va de año. También por encima del resultado alcanzado por el grupo de planes de la categoría de Renta Fija Euro Largo Plazo.

Con calificación cinco y cuatro estrellas de VDOS, el más rentable de los planes de retorno absoluto durante el año es PATRIMONIALISTA De GVC Gaesco Pensiones, con una revalorización d 5,37 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 6,61 con un controlado dato de volatilidad de 2,09 por ciento. Se propone como objetivo la obtención de la mejor relación rentabilidad-riesgo posible. Para ello, puede estar invertido íntegramente en fondos de renta variable, en situaciones positivas; mientras que, en entornos negativos de mercado, invierte íntegramente en fondos de Renta Fija a corto plazo y en liquidez, sin limitaciones en cuanto a su exposición a divisas no euro. Con un patrimonio gestionado de 11 millones de euros, las mayores posiciones en la cartera de este plan corresponden a Repo Deuda Pública (75,90%) y fondos cotizados LYXOR ETF MSCI EMU SMALL CAP ETF (0,84%) y LYXOR ETF MSCI EMU VALUE DR ETF (0,64%).

Obteniendo la máxima calificación de cinco estrellas de VDOS, RENTA 4 DEDALO gana un 2,20 por ciento por rentabilidad desde enero y un 3,26 por ciento a un año, con una reducida volatilidad de 1,80 por ciento. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 78 millones de euros, alcanzando su objetivo de obtener un rendimiento absoluto a través de la gestión activa de las posiciones mediante técnicas de gestión alternativa. Con una política de gestión global, puede invertir en distintas clases de activos, aunque la inversión mayoritaria se centra en renta variable. Entre sus mayores posiciones encontramos el depósito Banco Popular 0,45 (5,24%) emisión de BCP ACCIONA 0.75% (5,05%) de GRIFOLS SA 3,2% (3,93%) depósito Banco Popular 0,45 Vto 3/9/2018 (3,82%) y depósito UNICAJA 0,08% (3,80%).

El tercer plan más rentable de esta selección es CASER ALLIGATOR generando un retorno durante el año de 1,81 por ciento y de 3,16 por ciento en el último periodo anual, con un dato de volatilidad de 3,10 por ciento. El porcentaje de la renta variable en su cartera corresponde a emisiones de la zona euro, gestionando un patrimonio de 9 millones de euros. Las mayores posiciones en su cartera incluyen derivados sobre Eurostoxx Eux/F.Stox Fesxh2 (334,81%) acciones de Endesa SA (30,84%) los fondos Robeco US Premium Equities I EUR (26,93%) y Julius Baer BF Absolute ReturnPl-EUR C (22,18%) y acciones de Telefónica SA (10,12%).

La mayor ventaja que ofrece la inversión en este tipo de planes es su potencial para obtener un mayor beneficio, reduciendo el riesgo de una cartera general de planes. Si bien, en las etapas en que el mercado en que invierte el plan se revaloriza con rapidez por un largo periodo, el plan de retorno absoluto quedará rezagado. Pero, a largo plazo, generará un flujo de rendimiento más estable.

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