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El BCE mantiene tipos: Draghi tendrá que aclarar que significa el "verano de 2019"

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El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener los tipos de  interés en el 0%, sin cambios. En rueda de prensa, su presidente, Mario Draghi, deberá abordar las dudas generadas en el mercado sobre su pronóstico de que no subirá los tipos de interés "al menos hasta el verano de 2019". Durante su encuentro con los periodistas, Draghi podría dar más pistas sobre cómo será la salida del QE, en una fecha en la que se cumplen, precisamente, seis años del "haré todo lo que sea necesario y creánme que será suficiente"

La facilidad de depósito se mantiene también inalterados en el -0,40%.

A pesar de la incertidumbre sobre cuándo comenzará la subida de tipos, los expertos tienen claro que no habrá ningún imprevisto y no habrá cambio alguno en la política monetaria. En consecuencia, los tipos de interés se mantendrán en los niveles actuales al menos hasta el verano "y, en cualquier caso, tanto tiempo como sea necesario para asegurarse de que se alcanzan los objetivos de precios", ha explicado la analista financiera de Renta 4 Nuria Álvarez.

Los analistas de Bank of America Merrill Lynch (BofAML) van un paso más allá y afirman que incluso la reunión de esta semana podría cancelarse y aún así no habría ninguna consecuencia en los mercados. "Una de las muchas ventajas de una hoja de ruta basada en el calendario es que, durante unos meses, el Consejo de Gobierno del BCE no tiene que tomar decisiones difíciles y puede permitirse una comunicación opaca", han añadido.

Además, tanto los analistas de BofAML como el responsable global de renta fija de Allianz Global Investors, Franck Dixmier, han recordado la imprecisión de la autoridad monetaria entre las diferentes traducciones sobre el calendario del anuncio. La primera versión en francés del comunicado tras la última reunión hablaba de "hasta el final del verano", la versión en alemán indicaba que sería "durante el verano" y en otros idiomas se entendía que sería "después del verano".

No obstante, BofAML ha opinado que Mario Draghi no tiene "ninguna capacidad real" para ser más preciso en sus palabras, ya que los riesgos "no han cambiado desde junio". En la misma línea, Dixmier ha resaltado que será "un mes callado" sobre política monetaria, ya que "algunos miembros del BCE han expresado la necesidad de centrarse en los nuevos datos para señalar el momento exacto de la primera subida".

Para el analista de XTB Joaquín Robles, el jueves tiene un interés añadido en relación a si Mario Draghi hará algún comentario respecto de las últimas críticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que acusó a la zona euro de manipular su divisa.

Aunque todos los expertos han coincidido en la poca claridad del mensaje ofrecido por la institución financiera en su última reunión, solamente los analistas de Goldman Sachs vaticinan que, independientemente de cuándo se produzca la subida de tipos, esta "será de un 0,2%".

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