21 de Septiembre, 13:47 pm

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Jerome Powell, el hombre del consenso en la Reserva Federal

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El nombramiento de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal supone la continuidad de la pol韙ica monetaria a corto plazo, a la vez que apunta a una postura ligeramente m醩 expansiva que la de algunos otros pretendientes al puesto, explica la analista燗nna Stupnytska, Economista global de Fidelity Internacional

Powell es abogado de formaci髇, no economista. A diferencia de los dos 鷏timos presidentes de la Fed, como Ben Bernanke y Janet Yellen, Powell no ha formulado ninguna teor韆 o planteamiento que podr韆 ser significativo para el pensamiento monetario, ni en sus discursos p鷅licos ni en otros 醡bitos. En general, se ha alineado con lo que podr韆mos denominar la l韓ea oficial de consenso de la Fed. Lo anterior hacer pensar, con m醩 fuerza si cabe que en a駉s anteriores, que la Fed actuar en funci髇 del consenso, en lugar de atender a la visi髇 de Powell o sus colaboradores m醩 cercanos. A corto plazo, eso sugiere que continuar el ciclo de subidas de tipos muy graduales, con riesgo de pausa en 2018 si la inflaci髇 sigue sorprendiendo a la baja.

La postura favorable al consenso de Powell tambi閚 acrecienta la importancia de otros nombramientos en la Fed. Por ejemplo, el consejo podr韆 virar ligeramente hacia postulados monetariamente menos expansivos si John Taylor, un destacado economista que aboga por una pol韙ica m醩 restrictiva basada en reglas, se convierte en vicepresidente. Tal vez la idea m醩 importante, o el foco de inter閟 para los mercados, es que Powell est a favor de la desregulaci髇 del sector financiero. Puede tener m醩 influencia en este 醡bito y su nombramiento es un paso hacia unas condiciones m醩 flexibles para las entidades financieras.

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