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los problemas de la locomotora

El Tal髇 de Aquiles de Merkel, sus cajas

Almudena de Cabo

Durante meses, Alemania ha conseguido desviar la atenci髇 de los problemas de sus bancos estatales y cajas de ahorros regionales. Merkel mantiene bajo llave la situaci髇 real de su intrincada red de 2.000 entidades.

Durante meses, Alemania ha conseguido desviar la atenci髇 de los problemas de sus bancos estatales y cajas de ahorros regionales. Con la zona euro inmersa en una crisis de deuda soberana que obliga a mantenerse a flote, aunque sea a remolque de otros, Alemania ha logrado desviar el foco de atenci髇 lejos de sus fronteras y de sus balances financieros. Pero la deseada uni髇 bancaria, que se sustenta en tres pilares -un supervisor europeo, un fondo de garant韆 de dep髎itos integrado y un mecanismo continental de resoluci髇 de crisis de entidades- parece no convencer a los alemanes.

Tras un largo tira y afloja, la canciller Angela Merkel consigui ganar tiempo y todo apunta a que la puesta en marcha del supervisor bancario, que acarrear韆 la recapitalizaci髇 directa de los bancos que imploran Espa馻, Italia e Irlanda, no se producir hasta 2014. Es decir, despu閟 de que pasen las elecciones generales en Alemania.

Por qu se opone Berl韓 a que un supervisor europeo controle los 6.000 bancos de los 17 pa韘es del euro? 縏iene algo que esconder? Su insistencia en que el organismo se centre solo en las instituciones bancarias de gran tama駉 ha sacado a la luz su secreto mejor guardado: los problemas de sus cajas de ahorros y bancos estatales.

Las dificultades ya se intuyeron cuando Alemania s髄o permiti examinar a 11 de sus casi 2.000 entidades en las pruebas de estr閟 organizadas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) en 2011 para evaluar el sistema financiero. S髄o se presentaron las que pod韆n aprobar y alguna lleg a retirarse un d韆 antes de que salieran a la luz los resultados: fue el caso del banco estatal Helaba de los estados de Hessen y Turingia, que seguramente habr韆 suspendido.

Seg鷑 datos de la Comisi髇 Europea, desde que comenz la crisis financiera Alemania ha concedido ayudas en forma de capital o avales por valor de 252.000 millones de euros. Para hacer frente a la crisis y estabilizar el sector bancario alem醤, en octubre de 2008 el Gobierno cre el Fondo especial para la estabilizaci髇 de los mercados financieros (SoFFin), vigente hasta finales de 2014 tras una reciente pr髍roga aprobada por el Bundestag.

El primero en recibir ayuda del fondo fue el banco hipotecario Hypo Real Estate, que acab siendo nacionalizado tras recibir 15.000 millones de euros. A 閘 le seguir韆n los bancos estatales Bayern LB y el HSH Nordbank, que solicitaron garant韆s por valor de 5.000 y 17.000 millones respectivamente.

La sorpresa lleg cuando el segundo banco m醩 grande de Alemania, el Commerzbank, tuvo que acudir en noviembre de 2008 al fondo debido a que gran parte de sus activos eran hipotecas 'subprime'. Recibi una inyecci髇 de 16.200 millones y, a cambio, el Estado pas a tener una participaci髇 del 25% m醩 una acci髇 en la entidad, lo que le convirti en mayoritario. Desde entonces, el banco se encuentra inmerso en una pol韙ica de ahorro y de reducci髇 de personal.

Los tres pilares

Si se deja de lado este banco privado, el principal problema de Alemania son las deudas de sus cajas (Sparkassen) y sus bancos estatales (Landesbanken). El sistema bancario alem醤 se sustenta en tres pilares: los bancos privados, los bancos de derecho p鷅lico y las cooperativas de ahorro y cr閐ito.

En el primero se engloban los principales bancos de Alemania, como el Deutsche Bank y el Commerzbank, hasta un total de 280. En el segundo se encuentran las 423 cajas de ahorro y los 7 bancos estatales de los l鋘der, creados originariamente para ser los bancos centrales de las cajas de ahorro. El tercero aglomera a 1.200 bancos populares (Volksbanken) y cooperativos (Genossenschaftsbanken), que no pertenecen a los estados sino a sus propios clientes. Sin contar las cooperativas, este entramado supone el 64% de los activos financieros de todo el pa韘.

Tanto las cajas como los bancos estatales se rigen por el principio regional. Significa que s髄o act鷄n en su zona y no compiten nunca contra otra caja, aunque s contra bancos comerciales y cooperativos. Son instituciones de derecho p鷅lico creadas por municipios o provincias que act鷄n como garantes y por ello s髄o pueden actuar donde estos tienen jurisdicci髇; en el caso de la Berliner Sparkasse, por ejemplo, su zona de actuaci髇 se limita a Berl韓. Y como cada land o estado federado tiene su propia ley de cajas, cada una se rige por la de su estado.

Los Landesbanken tambi閚 son entidades de derecho p鷅lico propiedad del estado federado y de la asociaci髇 regional de cajas correspondiente. Aunque fueron creados para actuar como bancos centrales de sus cajas, con el tiempo emprendieron operaciones de gran envergadura en banca de inversi髇 y operaciones internacionales, lo que ahora les ha dejado en una situaci髇 complicada. Las elevadas deudas en sus balances ha obligado a algunos a fusionarse -el Sachsen LB ahora forma parte del Landesbank Baden-W黵ttemberg (LBBW).

Otros corrieron peor suerte y fueron disueltos, como el WestLB el pasado julio. El BayernLB va a ser privatizado por completo antes de 2015. El HSH Norbank, a鷑 a flote, anunci la semana pasada que le va a costar a los estados de Hamburgo y Schleswig-Holstein 1.300 millones a partir de 2019. Hasta esa fecha, asumir 閘 mismo las p閞didas, hasta un total de 3.200 millones.

Segundo caballo de batalla

Junto con el supervisor bancario, otro de los caballos de batalla de Alemania es el fondo europeo de garant韆 de dep髎itos propuesto por la UE dentro de la uni髇 bancaria. Las 423 cajas de ahorro y 7 bancos estatales forman parte de la conocida como 'uni髇 de responsabilidades' o esquema com鷑 de garant韆s de dep髎ito; eso quiere decir que, en caso de dificultades, los dem醩 bancos acuden en su ayuda y en caso de extrema necesidad, lo hacen estados. Esto llev, por ejemplo, a las cajas de ahorro b醰aras a aprobar una ayuda de 1.800 millones para el Bayern LB.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), en su informe anual de este verano, volvi a recordar a Alemania la necesidad de que emprenda cambios en el sistema bancario para liberarlo de 玸us limitaciones territoriales y reducir 玪as influencias no comerciales que constri馿n su gesti髇. El FMI aboga por que se abran al capital privado y cambien su modelo de negocio, algo tambi閚 reclamado desde la Comisi髇.

Sin embargo, a Alemania no le gusta que se metan en sus finanzas y aunque poco a poco impulsa reformas para que los bancos eleven su capital propio o vendan parte de su negocio para reducir riesgos ante crisis futuras, se mantiene firme en su postura de mostrar fortaleza ante sus socios europeos y mantener bajo llave la situaci髇 real de sus bancos. Una realidad que, seguramente, s髄o conoce el Bundesbank.

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