La quiebra de Grecia se producirá en diciembre, según RBS
El informe basa su argumentación en la incapacidad del país de poner en práctica las medidas necesarias debido a un problema de gobernanza, ni de alcanzar los objetivos de reformas y reducción del déficit
El estado griego finalmente quebrará y lo hará en torno al mes de diciembre, coincidiendo con la próxima misión de revisión de la UE y el FMI, según opina Royal Bank of Scotland (RBS) en un estudio difundido hoy. El informe basa su argumentación en la incapacidad del país de poner en práctica las medidas necesarias debido a un problema de gobernanza; así como de de alcanzar los objetivos de reformas y reducción del déficit, considerados "agresivamente ambiciosos".
Asimismo, RBS cree que no se va a producir una reducción de las demandas desde la UE y el FMI, lo que contrastará con la cada vez mayor dificultad de aprobar las leyes requeridas debido a la creciente oposición popular y de la clase política a las mismas.
"El camino del Gobierno griego para avanzar en los objetivos de austeridad y reformas inalcanzados probablemente será demasiado difícil al debido a que un movimiento agresivo de reformas podría provocar un bullir político en Grecia", dice el texto.
RBS cree que las condiciones para una quiebra se dan ya ahora, pero considera que el Gobierno heleno agotará un último intento de lanzar promesas, que difícilmente podrá cumplir.
El informe asegura que en caso de que se produzca la quiebra, "el contagio será violento y requerirá intervenciones del BCE y probablemente una reacción a escala global".
"Ningún otro país tiene los problemas de Grecia, pero eso no significa mucho", según dice el documento. "Portugal no es competitivo y requiere un largo periodo de ajuste deflacionario", mientras que Irlanda "tiene razones para buscar una quiebra táctica que alivie los años de Austeridad".
Por su parte, "Italia tiene problemas de competitividad" al igual que España, "que sólo ha empezado el ajuste posterior a la burbuja inmobiliaria, que durará años".
"El capital privado simplemente no regresará a estos bonos soberanos y los mercados de capital relacionados a los mismos si aumenta el riesgo de disolución de la zona euro", asegura.
Ante este panorama, "una solución provisional sería una enorme intervención del BCE", aunque podría ser insuficiente si el contagio "es verdaderamente violento".
"Hace unos meses, era plausible que un anuncio de bonos communes junto a un calendario de integración fuera suficiente", aseguran, pero ahora el "miedo" es que "los politicos no sean lo suficientemente agresivos en este sentido" y "sea demasiado tarde en el sentido de que los costes de la crisis son cada vez mayores y anuciar a los mercads una union fiscal dentro de cinco años" resulte poco.
En este contexto, RBS considera que "los bonos alemanes continuarán a la carrera hasta que el proceso de curación empiece".