Según los analistas de Barclays, Draghi será más propenso a seguir una estrategia conservadora y ortodoxa, basada en torno a un consenso, siguiendo el enfoque adoptado Trichet. El Eurosistema tiene un mandato muy claro, y comprende el Comité Ejecutivo del BCE, tecnócratas con una estrategia bien desarrollada para la consecución de sus objetivos y que hasta el momento  ha resistido el paso del tiempo.

Dicho esto, sigue habiendo importantes desafíos para el próximo presidente del BCE, en particular  sobre las áreas problemáticas en la periferia y en términos de la mejor manera de lograr una  normalización en la política monetaria en un momento dónde cohabitan distintas opiniones sobre la política monetaria en el seno del G-20.
 
En ambos casos, los antecedentes Mario Draghi - como un académico, un funcionario público (en el momento de crisis del MTC de Italia en la década de 1990), y en la escena internacional (últimamente como el gobernador del Banco de Italia y presidente de la Estabilidad Financiera Board) - sugieren que está bien calificado para desarrollar el liderazgo al frente del BE.

Principales retos

En particular los retos a los que se enfrentará serán por un lado, incluir la forma de ayudar a las áreas problemáticas en la periferia, en particular con respecto a las operaciones no estándar (tales como compras de bonos y a las subastas de liquidez para los bancos y cómo llevar a cabo una normalización en la política monetaria en un momento de las grandes divergencias existentes a nivel del G-20, con la Fed con tipos bajos.

En términos más generales, se deberá mejorar la confianza del público en general en el Eurosistema, que ha sido afectado significativamente por la crisis financiera. Sin olvidar que la sucesión de la presidencia del BCE se produce en un momento de mayor cambio con nuevos miembros del Consejo de Administración.

Sin embargo, los analistas de Barclays Capital llegan a la conclusión que, tiene un mandato claro, y ya se ha demostrado capaz de alcanzar a pesar de circunstancias muy adversas, mantener la continuidad y la estabilidad que son las características clave de una Presidencia del BCE. Esto será particularmente importante teniendo en cuenta los desafíos económicos y financieros más importantes que se avecinan para el euro zona.

Al estar bien conectados con los políticos del G-20, en particular con el presidente de la Fed y el Banco de Inglaterra podría estar en una  buena posición para desarrollar la coordinación y el consenso a nivel del G-20 . Asimismo, Barclays Capital cree que probable que continúe con la tradición, establecida desde el principio, que el Consejo de Administración del organismo tome las decisiones por consenso.

Si bien tendrá que hacer frente a los rumores de que los representantes de Europa no estaban felices de tener dos funcionarios del sur en los dos cargos más altos del BCE, no obstante, que se nombre a Mario Draghi como próximo presidente del BCE enviaría una fuerte señal de que los nombramientos para cargos oficiales se hacen en la base de la elección de la persona mejor calificada para el puesto, no en consideraciones de nacionalidad.

En sus declaraciones públicas, Draghi en general ha adoptado un enfoque conservador, totalmente en línea con la ortodoxia del Consejo de Gobierno y el consenso. Posiblemente en el margen que podría estar inclinado a adoptar una posición relativamente agresiva en los primeros años del BCE como Presidente, si es necesario para fomentar su autoridad, ya que los medios de comunicación alemanes, sería muy vigilantes en el control de su posición.

Dicho esto, los expertos consultados por Barclays no esperan cambios fundamentales en el  endurecimiento de la política monetaria, y el italiano se inclinará más en preservar el actual marco de análisis, en vez de revolucionarlo.

The Wall Street Journal afirmó recientemente que "de acuerdo con los colegas a bordo del BCE Draghi defendió con fuerza que el BCE aumentara los tipos de interés en casi tres años [...] Del mismo modo, durante el último ciclo de endurecimiento monetario del BCE, que se produjo principalmente en 2006 y 2007, era de la facción minoritaria que presionaba para que hubiera aumentos más agresivos.

En general, la postura del Sr. Draghi podría definirse como la utilización de un marco objetivo  sobre la base de su formación la economía, con un enfoque conservador y pragmático. En general, parece que su enfoque general de la estrategia en cuanto a política monetaria será muy similar a  la del actual presidente, Jean-Claude Trichet, y por lo tanto compatible con la vigente estrategia establecida por el BCE.

Dicho esto, del futuro presidente del BCE se espera que ejerza una influencia en el área del G-20 de la misma manera que en la zona euro, en un mundo cada vez más globalizado. Además, puede desarrollar la esfera de la "macro-prudencia" con la política monetaria favoreciendo su integración.