Según el Instituto Nacional de Estadística (INE) el PIB español se contrajo un 3,6% en 2009, siendo España la única gran economía europea que no logró escapar de los números rojos el año pasado. Aún así, algunos componentes de la oferta han registrado ya crecimientos positivos, lo que permite ser optimistas en los próximos trimestres.

Así, la industria escapó de la recesión en el cuarto trimestre de 2009, al crecer un 0,5% en tasa inter trimestral. El sector no había vuelto a experimentar tasas de crecimiento positivas desde el primer trimestre de 2008 (un 3,8%). Así, la industria entró en recesión al mismo tiempo que la economía española, en el segundo trimestre de 2008, al contraerse un 2,9%. Descenso que se agudizó en el primer trimestre de 2009 con un 5,6%, mientras que en el tercer trimestre de 2009 la contracción había sido del 1,7%.

Para José Carlos Díez, director de Intermoney, "los servicios públicos han caído y pesan un 15% del PIB pero los servicios privados y la industria ya están en fase de recuperación, aunque está siendo muy gradual".

Sin embargo, José Luís Martínez, estratega de Citi, cree que esta mejora es temporal, ya que se ha debido a la buena marcha del sector exterior y a las ayudas al sector automovilístico.

Parecida situación atraviesa el sector servicios, que entró en tasas negativas en el cuarto trimestre de 2008, tras registrar crecimiento en torno al 1% en los trimestres anteriores. Así, tras tres trimestres consecutivos con crecimientos negativos, volvió a tasas positivas en el tercer trimestre de 2009, con un 0,1%, aunque en el último cuarto se ha estancado.

Por su parte, la construcción sigue lastrando la economía española. Así, desde que entró en decrecimiento (en el primer trimestre de 2008 con una contracción del 0,6%) las caídas se han acentuado hasta valores del 2%, para mejorar levemente a partir del segundo trimestre de 2009 con tasas del 1%, aunque todavía muy lejos de la senda del crecimiento.

La agricultura tampoco da muestras de mejoría y se mueve con caídas cercanas al 1%.

En cuanto a las tasas anuales, éstas siguen siendo negativas. El PIB se contrajo un 3,1% en 2009. El sector servicios ha terminado el año con una contracción del 1,1% y ya es su cuarto trimestre en números rojos. Peor situación atraviesan construcción, con un descenso del 5,8%, y la industria, que ha desacelerado el ritmo de descensos. Ha terminado 2009 con una caída del 10,9%, frente a niveles del 15% de trimestres anteriores.

Díez cree que lo único que hace falta para que España salga definitivamente de la recesión es "inercia" y vaticina que en el primer trimestre la caída del sector público será más moderada y poco a poco la caída de la inversión en vivienda irá perdiendo fuerza. En el primer trimestre el crecimiento trimestral será ligeramente positivo e irá ganando fuerza a lo largo del año.

Martínez cree que "en el caso de la construcción, su deterioro -aunque a menor ritmo- se mantiene. Probablemente la construcción residencial debería reducir su peso en el PIB como mínimo en 2 puntos en los próximos meses".

El experto de Citi se pregunta "¿Y para este año?". De momento, mantienen una previsión de crecimiento del 0,3% para el ejercicio. Pero lo cierto es que toda la inestabilidad e incertidumbre actual, unida a un ajuste más rápido de la Administración Central podría llevar a un nuevo descenso en el PIB durante el ejercicio. Por este motivo, señala que "queda por ver la solidez de la recuperación internacional. Pero, también en este punto hay claroscuros. Pienso en el mayor peso de la demanda exterior europea frente a Estados Unidos y Asia, los dos focos de demanda mundial para el año".

Aún así, por el lado de la demanda, la contabilidad nacional arroja un dato muy positivo: el consumo de los hogares ha crecido en tasa inter trimestral por primera vez en dos años. Para Díez se trata de un dato positivo, teniendo en cuenta que en el trimestre anterior las ventas de coches crecieron con fuerza por las ayudas y en el cuarto trimestre han caído. Las familias comenzamos a perder el miedo y el consumo irá creciendo gradualmente en los próximos trimestres".

                                                                                     Fuente INE