Standard & Poor´s obliga al Gobierno a elevar un 17% el coste de la deuda a largo
El Tesoro coloca 800 millones más de los previstos
La primera subasta de deuda del Tesoro tras el aviso de Standard & Poor´s (S&P) sobre la calidad del rating del Reino de España se ha superado con éxito, pero con un coste muy alto para las arcas del Estado.
Finalmente, el Tesoro ha superado con creces los 2.800 millones de importe máximo previsto al vender deuda por un total de 3.606 millones. Ha puesto en el mercado 1.000 millones en Obligaciones a 30 años y 2.606 millones en Obligaciones a 15 años.
Con un volumen solicitado de 1.705 millones en activos a 30 años, la institución dependiente del Ministerio de Economía ha dado una rentabilidad del 4,847% frente al 4,194% de la anterior emisión, un 17% más. El tipo medio fue el 4,836%, el precio marginal el 100,800% y el precio medio el 100,987%.
Por otro lado, las obligaciones a 15 años se han vendido con una rentabibilidad del 4,50%. El Estado se ha aprovechado de una demanda de 3.241 millones para reducir la TIR desde el 4,92% de la anterior emisión. El tipo medio fue el 4,471%, el precio marginal el 103,220% y el precio medio el 103,545%.
Esta mañana, los analistas de Axa Investment Managers dudaban de la capacidad del Tesoro de colocar esos 1.800 millones de euros ante la amenaza de S&P de rebajar el rating soberano español ('AAA') y ante el flujo de emisiones de otros países europeos.
En concreto, Italia vendió ayer bonos por 7.000 millones de euros, con una sobredemanda de 1,5 veces. Bélgica colocó recientemente 4.000 millones de euros en bonos a diez años y Alemania 5.600 millones de euros en letras a dos años, aunque esta última operación no fue suscrita en su totalidad, lo que fue el primer aviso de las reticencias de los inversores a comprar deuda soberana de economías en crisis.
El pasado día 12 de enero, la agencia de calificación financiera S&P puso la deuda en vigilancia con connotaciones negativas, lo que supone una amenaza de bajada del rating, actualmente en la máxima categoría (AAA). Desde entonces, el diferencial entre la deuda española y la alemana a diez años se ha ensanchado hasta niveles de más de 100 puntos básicos, no vistos desde abril de 1997.
Por otro lado, el coste de cubrirse contra los fallidos de la deuda española sube hoy hasta los 123,5 puntos, según los CDS. Esto supone que cubrir una cartera de 100 millones de euros obligaría a pagar un seguro de 1,235 millones de euros.