¿La clave de su éxito? Tradicionalmente, dos eran los valores intrínsecos al producto más valorados: la seguridad y su sencillez. En la actualidad, sin embargo, no hay que pasar por alto otro: el "supertipo" de interés  que ofrecen  muchos de ellos. Los escaparates bancarios están plagados de promociones al 4%, una remuneración muy atractiva si se compara con el precio del dinero (al 1,25% o la Letra del Tesoro a un año, colocada al 2,54% en la última subasta). Fernando Camacho, responsable de Depósitos de Deutsche Bank, asegura que  la crisis financiera ha conseguido elevar a los depósitos hasta el lugar de mayor protagonismo para ahorradores e inversores con aversión al riesgo. "Es uno de los productos que mejor optimizan el binomio riesgo-rentabilidad", comenta.

La fuerza de la guerra del pasivo se ha incrementado en las últimas semanas principalmente por dos factores: en junio y julio se produce el vencimiento de algunos de los depósitos anuales que salieron al mercado el año pasado con los mejores tipos (en torno al 4%) y las entidades buscan conservar o atraer a los clientes que quedan "libres". Pero, además, ha comenzado la cuenta atrás para lanzar imposiciones con "extratipo" sin que las entidades tengan que hacer frente a una penalización. Cazar las últimas ofertas del mercado es, ahora, un buen consejo para los clientes de perfil de riesgo bajo.

Nuevas normas

El pasado 3 de junio, el Consejo de Ministros aprobó un Real Decreto en el que impone mayores aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) a aquellas entidades que lancen depósitos con extratipo. El Ministerio de Economía define como rendimientos excesivos todos aquellos que superan el euríbor más 150 puntos básicos y las cuentas que rebasen el euríbor más 100 puntos. Según este esquema, a partir del próximo mes (que es cuando entra en vigor la norma), se verán penalizadas las entidades que comercialicen cuentas corrientes por encima del 2,22% anual,  depósitos hasta tres meses con tipos superiores al 2,93%, imposiciones de entre tres y dos meses, por encima del 3,21% y a plazos superiores al año, con retornos de más del 3,13%. 
De entrada, resulta lógico pensar que estamos ante el fin de los «superdepósitos». De hecho, algunas entidades están apurando estos últimos días para poner rápidamente en el mercado nuevas ofertas. Oficina Directa, con su Depósito Bienvenida, Banco Popular-e, con su Depósito Top, o Banco Espírito Santo, con sus Depósitos Cristiano Ronaldo, son algunos de los bancos con promociones más recientes a tipos de entre el 3,85 y el 4,80% TAE.

Las cajas de ahorros, por su parte, también se  han convertido en un actor protagonista en esta batalla. Caixa Galicia, Catalunya Caixa, CAM y Bancaja, entre otras, cuentan con «superdepósitos» en torno al 4% de interés. Sus necesidades de liquidez justifican, según fuentes del sector, su mayor agresividad en este campo.

Pero, ¿qué pasará con la puesta en marcha de las nuevas exigencias? Fernando Camacho, de Deutsche Bank, opina que la «guerra del pasivo» continuará en el próximo mes. "Seguiremos encontrado altas remuneraciones en los  depósitos, y más aún ante a la oleada de vencimientos de depósitos de cajas y bancos", afirma. Más allá de este plazo es probable que muchas entidades (aunque no todas) den por terminada esta batalla y pasen a centrarse en otro tipo de productos para fidelizar clientes.

Los estructurados o las imposiciones con elevada vinculación se perfilan como dos claros «relevos» para los superdepósitos. Es muy probable que veamos una nueva avalancha de depósitos con vinculación que sigan remunerando a tipos de hasta el 4% o superiores, si el cliente acepta contratar otros productos. Fuentes del sector aseguran que la nueva normativa sólo afecta al «tipo base». Por tanto, las entidades podrán seguir ofreciendo tipos superiores a los umbrales que ha fijado Economía si lo hacen por medio de compromisos de vinculación. Todo lo que supere el interés base estará exento de penalización. Esto implica que no desaparecerán de los escaparates todos aquellos productos que permiten alcanzar el 4% si el cliente se vincula. En muchos casos, el «tipo base» parte del 2%.

A la carta y a mayor plazo

A partir de julio, se impondrá también la moda de hacer depósitos «a la carta» o a la medida del cliente, pero siempre exigiendo compromisos de vinculación. Además, algunos expertos opinan que es probable que las entidades estén dispuestas a asumir la penalización con superdepósitos a largo plazo (superiores a un año), porque son con los que consiguen más fidelización de clientes. Fernando Camacho recuerda que los márgenes financieros de las entidades se han visto mermados por intentar fondearse en el corto plazo. "Por ello, bancos y cajas han empezado a ofrecer depósitos a largo plazo, que les permitan lograr una base de pasivo más estable, al tiempo que soportan un menor coste en balance", concluye.