Santander, el mayor banco por activos en España y unos de los diez primeros del mundo, adquirió, el 24,35 por ciento del banco estadounidense entre 2005 y 2006 por unos 3.400 millones de dólares, unos 2.400 millones al cambio del momento. Pagó unos 27 dólares por acción por un banco que se fue depreciando en bolsa sin remisiòn por su exposición a las hipotecas basura.

Su hundimiento en Wall Street obligó a Santander a provisionar 700 millones de euros en el último trimestre de 2007 y a aportar 220 millones de euros en una ampliación de capital que se hizo en mayo por unos 1.200 millones. Con el objetivo de recapitalizarlo, el banco emitió títulos a 8 dólares por acción. Pese a ello, sus fuerte pérdidas -en el último trimestre registró unos números rojos de 982 millones de dólares- prolongaron la agonía en bolsa hasta los 3,4 dólares a los que cerró este lunes.  El desplome le costó el pusto al consejero delegado hace apenas dos semanas.

Por tanto, Santander acumulaba hasta ayer unas minusvalías latentes de más de 2.200 millones de euros, en una inversión que claramente ha sido una ruina.

Según el acuerdo definitivo de la operación, los accionistas de Sovereign recibirán 0,2924 American Depository Shares (ADS) de Santander por cada acción ordinaria de Sovereign que posean (o 1 acción de Santander por cada 3,42 acciones de Sovereign). La operación tiene un valor agregado de aproximadamente 1.900 millones de dólares (1.400 millones de euros), o 3,81 dólares por acción, de acuerdo con el precio de cierre de la ADS de Santander del viernes pasado.

Santander convocará una Junta Extraordinaria de Accionistas para que apruebe una ampliación de capital de, aproximadamente, 147 millones de nuevas acciones o el 2 por ciento del capital, mientras espera que el acuerdo cierre en el primer trimestre de 2009.

Defensa de la operación

Santander destaca en la nota que la operación "cumple con los criterios de adquisiciones, tanto estratégicamente, mejorando de forma significativa la diversificación geográfica del Grupo, como económicamente", con unos beneficios netos proyectados para Sovereign de 750 millones de dólares, en 2011. El consejero ejecutivo de Banco Santander, Juan Rodríguez Inciarte, señaló que esta adquisición "representa una excelente oportunidad para Santander y para Sovereign" y aseguró que el banco español conoce a la entidad "muy bien".

Además, valora que "es una franquicia de banca comercial fuerte en una de las regiones de Estados Unidos más prósperas y productivas con un potencial de crecimiento alto y que diversificará geográficamente aún más a Banco Santander".

Por su parte, el presidente de la Comisión de Capital y Financiación del Consejo de Administración de Sovereign, Ralph Whitworth, señaló que "dada la incertidumbre sin precedentes en el actual entorno de mercado y los retos a los que se enfrenta Sovereign, creemos que ésta es la operación adecuada y en el momento adecuado".

"Consideramos nuestras opciones y esta transacción muy cuidadosamente y creemos que ofrece estabilidad y potencial de crecimiento para Sovereign, sus accionistas, clientes, empleados y otras partes interesadas", añadió Whitworth

La compra está supeditada a las condiciones de cierre habituales, como las aprobaciones regulatorias bancarias necesarias en los Estados Unidos y España, y la aprobación de los accionistas de ambas firmas. Relational Investors, LLC acordó votar a favor de la operación con su 8,9 por ciento de acciones del Sovereign, mientras que todos los consejeros que no pertenecen a Santander han acordado votar con sus acciones a favor de la operación.

Según la nota, el banco presidido por Emilio Botín posee actualmente el 24,35por ciento de las acciones ordinarias en circulación de Sovereign, a la vez que recuerda que la Comisión de Capital y Financiación de la entidad estadounidense, compuesta por consejeros independientes, pidió a Santander que considerara la compra del 75,65 por ciento que aún no poseía y la recomendó al consejo del banco.