Primero iniciamos el análisis del Ibex 35 desde la estructura de precios sobre el largo y medio plazo utilizando un grafico de compresión semanal y en escala logarítmica.

Desde el largo plazo el Ibex 35 continúa con una importante tendencia alcista guiada en todo momento por la directriz principal. Un apoyo significativo en el gráfico de precios lo tenemos sobre los 5.250 en la directriz, tras asistir a una fase potencialmente bajista.

Desde esta zona iniciamos una nueva tendencia alcista acelerada dirigiendo las cotizaciones hasta la resistencia de los 13.600 puntos. Al superar esta resistencia asistimos al desarrollo de una figura de ensanchamiento, llevando las cotizaciones hasta un nuevo máximo histórico en los 16.040,40 puntos.

Desde este nivel y por medio de una figura de doble techo en el desarrollo del último impulso en la figura de ensanchamiento inicia un importante proceso correctivo perforando el gran soporte de los 13.600, y confirmando el inicio de una fuerte tendencia bajista mayor.

Al llegar a los 12.000 puntos con este proceso correctivo formó una cuña ascendente, dirigiendo las cotizaciones hasta los 14.300 puntos a modo de consolidación del fuerte tramo anterior, dando paso a un nuevo movimiento a la baja llegando la serie de precios hasta el soporte de los 11.000 puntos.

La figura de ensanchamiento es sumamente bajista, y utilizando la medición de objetivos, podemos identificar como el recorrido mínimo está en un vector de medición trazado entre los 13.500 y 16.040 puntos que restado de los 13.500 puntos aparece en los 10.960 puntos como el primer objetivo, pero perforando este nivel el siguiente objetivo de la figura estaría en una medición de 1,618 del vector, proporcionando un dato de 4.110 puntos, llevando las cotizaciones hasta la zona de los 9.390 puntos. Esperemos que el objetivo del proceso bajista no sea este segundo.

Los osciladores RSI y Estocástico de largo plazo están en clara zona de sobre venta registrando lecturas potencialmente negativas, e indicando la necesidad de asistir a un mero rebote técnico sobre este nivel producido especialmente por la fuerte presión bajista y la sobre venta. Aunque por el momento no apreciamos síntomas de una recuperación, más bien de continuar profundizando en el proceso correctivo.

El volumen está sustancialmente elevado al inicio de la fuerte tendencia bajista y desarrollo que en el último tramo de la pasada tendencia alcista, confirmando claramente que estamos ante una tendencia bajista primaría.

Conclusión: desde el punto de vista del largo-medio plazo está desarrollando una importante y relevante tendencia bajista primaria, llegando al primer objetivo de recorrido de la figura de ensanchamiento sobre los 11.000 y con filtro en los 10,850 puntos, donde deberíamos asistir a un rebote técnico dentro de la estructura bajista con objetivo entre los 12.500-13.000 puntos. Pero para confirmar este escenario deberíamos superar la zona de los 12.000 puntos y por el momento se resiste.

Mientras no supere el canal bajista en los 13.000 puntos la tendencia sigue siendo bajista y además muy agresiva.

La pérdida de los 10.850 puntos nos llevaría directamente hasta la directriz alcista del largo plazo sobre los 10.200-10.300 puntos.

Pero la perforación de la directriz bajista confirmaría los peores de los presagios de ver correcciones mayores comprendidas entre los 9.500 y 8,500 puntos.

Desde el corto plazo:

En los últimos meses observamos como ha llegado por medio del último tramo bajista hasta la zona de los 10.935 puntos, donde asistimos a un rango lateral como consolidación de la fuerte tendencia bajista inicial.

Al llegar a esta zona de soporte inició un rebote técnico en forma de canal alcista trazado por dos líneas azules y llevando las cotizaciones hasta la resistencia de los 12.000 puntos. Al llegar a esta resistencia en la pasada semana observamos a la formación de un figura de velas de vuelta denominada como estrella del anochecer, y confirmando un giro brusco de las cotizaciones, avisando de la posibilidad en volver a registrar nuevos mínimos anuelas. Con este proceso damos paso a un nuevo movimiento bajista guiado por un canal bajista llevando las cotizaciones directamente hasta el soporte de los 10.935 puntos.

Por debajo de esta zona tenemos un nivel filtro en los 10.850 enteros, pero perforando este nivel daría paso a un nuevo tramo bajista con objetivo en la directriz alcista de largo plazo y la banda inferior del canal bajista situado sobre los 10.100 y 10.200 puntos.

Es importante matizar la consistencia del soporte comprendido entre los 10.935 y 11,000 puntos, destacado por el número de rebotes interesante desde el largo con fuerte incrementos de volumen. Además observamos un fuerte incremento de la acumulación de títulos desde esta zona, avisando de la elevada posibilidad de asistir a un rebote técnico desde este nivel. Además en la base de este soporte tenemos el canal bajista iniciado en las proximidades de los 12.000 puntos, conformando su relevancia como soporte dinámico.

Al perforar de nuevo la media móvil de 30 sesiones y frustrando un intento por superar este nivel asistimos a un tramo bajista hasta el soporte cargado de volumen y con fuerte volatilidad, pero los cierres diarios próximos al mínimo como claro síntoma de debilidad.

La fuerte presión bajista y los incrementos notables en la volatilidad son típicos en periodos próximos a vencimientos de derivados, donde la manipulación llega a niveles inesperados, pero tras los vencimientos aparecen rebotes técnicos para reducir las extremas presiones como ocurre en estos momentos.

El Estocástico muestra un fuerte movimiento a la baja aproximándose a niveles de sobre venta sin observar síntomas de agotamiento bajista, avisando de la debilidad existente en el índice.

Por otro lado tenemos al RSI claramente a la baja, pero con menor pendiente bajista que el gráfico de precios, avisando de la proximidad a una zona de congestión sobre este nivel de soporte. Por el momento está muy débil y no muestra síntomas relevantes de reducción en la presión bajista que nos avise de un rebote inminente.

Conclusión: Tendencia claramente bajista en el selectivo, aunque al llegar al soporte de los 11.000 puntos con retroceso intradía en los 10.935 puntos aparece un movimiento lateral con resistencia relevante en los 12.000 puntos, cota que no consigue superar ni mantener durante tres sesiones, prosiguiendo en el rango lateral.

En las últimas sesiones la debilidad es mayor al no conseguir rebasar la media móvil de 30 sesiones y catapultando las cotizaciones de nuevo sobre la zona de soporte.

La pérdida de este soporte en los 10.935 puntos más un filtro en los 10.850 indicaría el inicio de un nuevo e importante tramo bajista con objetivo en la directriz alcista comprendida entre los 10.100-10.200 puntos.

Solo y en el mejor de los casos manteniendo este soporte vital podríamos continuar con cierto agotamiento en el rango lateral. La zona de los 11.350 puntos es un nivel relevante, ya que de superarlo al cierre podríamos ver un nuevo ataque a la zona superior de este proceso.

Pero mientras no veamos un cierre por encima de los 12.000 puntos no asistiríamos a una mayor recuperación de índice y sobre todo a una disminución en la volatilidad.

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