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ACCIONES

Los valores que mejor y que peor han sobrellevado la crisis turca

S髄o tres compa耥as del Ibex-35 aguantan en verde, mientras que en el Eurostoxx 50 son media docena las que resisten en positivo.

Las 鷏timas turbulencias en los mercados cumplen una semana: el pasado viernes los inversores ca韆n en la cuenta de la situaci髇 en que se encontraba Turqu韆, aunque llevaba semanas con su moneda en ca韉a libre. Se percataron de ese riesgo gracias (o por culpa del) al Banco Central Europeo que, seg鷑 informaba Financial Times, se mostraba preocupado por los bancos del Viejo Continente m醩 expuestos a la econom韆 del pa韘 euroasi醫ico por la posibilidad de que tuvieran que hacer frente a impagos y, por tanto, a p閞didas contables y reales.

Tras una semana en la que se han acumulado cuatro d韆s consecutivos de descensos y uno, el de ayer, de rebote, 縬u balance se puede hacer en el Ibex-35?

Al selectivo espa駉l, la crisis turca, el riesgo de contagio al sector financiero europeo y al resto del mundo emergente, le ha costado un 3,35%. Ello supone que de tratar de atacar los 9.800 puntos la semana pasada ha llegado a perder los 9.400 puntos e incluso a rondar los m韓imos anuales de marzo. El escape alcista de ayer, al menos, le hizo posible la recuperaci髇 de los 9.400 puntos.

De ese recorte, s髄o se han librado tres valores. En primer lugar, Amadeus, que tiene un saldo positivo del 3,5% en las cinco 鷏timas sesiones, hasta el cierre de ayer, porque la mala racha en los mercados ha coincidido con una operaci髇 que ha gustado a los inversores, la adquisici髇 de la estadounidense TravelClick por 1.334 millones de euros. En segundo lugar en el r醤king se ha colocado IAG, que avanza un 0,73%. Y en tercer lugar, Cie Automotive, que ha sumado un 0,55%.

Entre los mejores valores, los que han ca韉o menos de un punto porcentual, Indra, Colonial, Iberdrola y Endesa.

En negativo, el peor de las cinco 鷏timas sesiones ha sido ArcelorMittal, que ha perdido un 8,37%. A continuaci髇, dos bancos, BBVA y el Sabadell, que han cedido alrededor de un 7,7% cada uno. Entre los diez valores m醩 bajistas del periodo al que nos referimos, nos encontramos con m醩 bancos: el Santander, que se ha dejado un 6,39%, mientras que Caixabank ha ca韉o un 5,08% y Bankia, un 4,55%.

Tambi閚 han sufrido otros valores como T閏nicas Reunidas, que se ha dejado un 6,42%, ante el fuerte retroceso que ha registrado el crudo, y tambi閚 m醩 de un 6% ha perdido Mediaset. ACS, por su parte, ha ca韉o un 5,44%, afectada, fundamentalmente, por los problemas de su socia Atlantia, que es la propietaria del puente que se ha derrumbado en G閚ova.

縔 en Europa?

El Eurostoxx 50, en este periodo, ha ca韉o m醩 o menos lo mismo que el Ibex-35: un 3,35%. Pero conserva mayor n鷐ero de valores en positivo: SAP ha sido el m醩 resistente, con una subida del 1,75%. Despu閟 se han colocado la reaseguradora alemana M黱ich Re, con un avance del 0,74%; la cervecera belga Anheuser Bushc (0,42%); la constructora irlandesa CRH (0,39%); y Adidas y Ahold, que se han anotado alrededor de un 0,10%.

En negativo, el peor, Bayer, que ha acumulado un descenso del 19,50%. Pero ello no ha tenido que ver con Turqu韆, sino con el litigio que perdi su recientemente adquirida Monsanto a cuenta del glifosato y que le ha supuesto una multa de 300 millones de d髄ares. El caso que ha ganado Dewayne Johnson, jardinero estadounidense que trabaj con los herbicidas de Monsanto y sufre un c醤cer terminal, puede sentar un precedente que inicie m醩 demandas, m醩 juicios y m醩 multas.

Tras Bayer, una bater韆 de bancos, lo que no sorprende puesto que fueron convenientemente se馻lados por el BCE. El peor ha sido Intesa SanPaolo, con un descenso del 7,78%, quiz醩 porque, adem醩 de la cuesti髇 turca, se ha enfrentado a un importante deterioro de los bonos italianos y a un aumento de su prima de riesgo en los 鷏timos d韆s hasta los preocupantes niveles que se alcanzaron durante la turbulenta formaci髇 de Gobierno la pasada primavera.

Despu閟 se ha colocado BBVA, con un retroceso del 7,73%, debido a su participaci髇 de casi el 50% en el turco Garanti, y a la exposici髇 crediticia en el pa韘. La entidad espa駉la ha afirmado que tiene cubiertos los riesgos y Moody's aseguraba el mi閞coles que 閟tos son manejables. ING y el Santander, por su parte, han bajado alrededor de un 6,4% en los cinco 鷏timos d韆s. El banco que preside Ana Bot韓 se ha mostrado especialmente sensible al contagio de la crisis turca a otros emergentes, puesto que tiene presencia en varios de ellos, sobre todo en Brasil.

Otros valores que han sufrido en importantes descensos en el Eurostoxx han sido los fabricantes de autom髒iles alemanes Daimler y Volkswagen, ante la posibilidad de un enfriamiento econ髆ico, as como Total, coincidiendo con un importante retroceso del precio del petr髄eo.

Ahora cabe hacerse la pregunta de si los que m醩 sufrieron son los que tienen m醩 margen de recuperaci髇 si la cuesti髇 turca se reconduce, o si los que se han mostrado m醩 vulnerables son tambi閚 los que pueden seguir a la baja si contin鷄 habiendo turbulencias. Por lo que pueda suceder, viene bien hacer un inventario de da駉s de vez en cuando.

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