La semana ha sido la típica de las de temporada de resultados, con bandazos en uno u otro sentido en función del signo de los que iban saliendo, si bien en general esta siendo positiva. La bajada de 25 p.b. de los tipos de interés por parte de la FED paso sin pena ni gloria por descontada y el posterior comunicado, confuso y difuso como de costumbre, dejo fríos a los mercados.

Así las cosas el ITRAXX sigue su marcha bajista tras romper soportes relevantes, confirmando una mayor confianza de los operadores, el dólar esta reaccionando positivamente en todos sus cruces y el sector financiero se sumo también a las subidas, creando la sensación de que se había descontado un peor escenario. Por el lado macro, semana tranquila en la que si bien los datos siguen insistiendo en los problemas económicos, y distan mucho de ser buenos, fueron mejor de lo esperado.

Técnicamente y por lo que se refiere al largo plazo, vemos en grafico semanal, como desde los máximos del año 2000, se inicia una fuerte corrección que acaba en  2002 con el comienzo de la reciente etapa alcista, las cotizaciones se movieron desde entones dentro de un canal alcista, cuya base directriz se proyecta actualmente en la zona de los 1.440, ya perdida.

En Julio los precios se detuvieron en la zona de máximos históricos del 2000, en el entorno de los 1.550-1560, dando lugar a sendas formaciones de doble techo, tanto en el largo como en el corto plazo con implicaciones bajistas y que han llevado a la cotización hasta perforar violentamente la base del canal alcista, iniciando así un cambio de tendencia que hemos de considerar bajista en el medio y largo plazo. La caída se ha detenido por el momento en el 38,2% de retroceso de fibonaci de toda la subida previa desde el 2.002.

En el medio plazo, tras corregir hasta la zona de los 1.270, inicia un rebote que agota en las proximidades del 38,2% de retroceso de la caída previa desde máximos, en los 1.390-1400 y que tras dos nuevos intentos deja sucesivos máximos decrecientes, a lo largo de una directriz bajista que se proyecta en los 1.370.

En las últimas sesiones, el alcance de nuevos mínimos en 1.260, da lugar a una formación de doble suelo que da paso a un nuevo impulso alcista, dando lugar a una sucesión de máximos de impulso crecientes y mínimos decrecientes que dibujan una directriz alcista, que la lleva a perforar al alza tanto la directriz bajista, como los máximos de los dos impulsos anteriores rompiendo la sucesión de máximos decrecientes, con lo que mejora técnicamente el aspecto del índice.

En las últimas sesiones consigue romper con una fuerte envolvente alcista el techo del rango lateral y fuerte resistencia en la zona de 1.400, confirmando la posibilidad posibilidades de giro a positivo con primer objetivo en la zona de 1.430-1.440 y siguiente en los 1.460, nivel donde recuperaría el 61,8% de retroceso de la caída previa desde máximos.

Si bien el aspecto de corto plazo ha mejorado sensiblemente, hay datos que indican cierta debilidad del movimiento como la ausencia de volumen y que muy pocos valores acompañen en media de 52 semanas a pesar de las alzas, y que en la ultima sesión la serie de precios retrocediera cerrando lejos desde máximos y nivel del 50% Fibo por lo que habrá que estar atentos a posibles correcciones y en particular a la perforación de la zona de 1.396 que ahora debe actuar como soporte soporte.

Los indicadores de tendencia se muestran alcistas, al igual que el oscilador de momento, con ADX atendencial, el RSI se mantiene en zona neutra y acercándose a sobrecompra en dirección alcista, mientras el estocástico muestra ya fuerte sobrecompra, que dada la cercanía de resistencias relevantes podría dar lugar a una reacción de las fuerzas vendedoras.

Saludos y feliz trading.