----El crecimiento por sí solo no crea valor para el accionista
Durante la pasada década, el ritmo de crecimiento económico en Asia ha florecido. El desarrollo industrial, la urbanización y el aumento de la riqueza de los consumidores son temas clave que llevan a la zona hacia un rápido proceso. Sin embargo, a largo plazo, el crecimiento por sí solo no crea necesariamente valor para el accionista. Los beneficios también importan, como Matthew Vaight, co-gestor del Asian Fund de M&G comenta?
?Creemos que el objetivo primordial de una compañía es generar beneficios para los accionistas, y que la responsabilidad principal de la dirección de las compañías es optimizar la utilización de capital dentro del negocio para conseguir esos beneficios. La actitud de muchas compañías asiáticas respecto a los accionistas está cambiando. Las compañías son cada vez más conscientes de la necesidad de utilizar su capital de manera más eficiente, los intereses de los directivos se alinean cada vez más con los de los accionistas, y los grandes flujos de capital corporativo generados están propiciando una gran creación de valor para los accionistas?.
Michael Godfrey, co-gestor del Asian Fund de M&G añade?
?Mejorar las prácticas de gobierno corporativo de las empresas será el catalizador para una mayor creación de valor, pero la selección de las compañías adecuadas es la clave para aumentar la rentabilidad del fondo. Dada la abundancia de tendencias a largo plazo en la zona, podemos encontrar oportunidades de inversión excelentes entre las compañías que se están beneficiando de cambios estructurales. Por otro lado, los cambios en el entorno externo muchas veces propician aumentos bruscos en la rentabilidad del capital de una compañía, e identificar estos temas a tiempo nos permite aprovechar las ineficiencias del mercado?.
?Un ejemplo es Chaoda Modern Agriculture, el mayor proveedor de alimentos frescos de China. La compañía está bien situada para beneficiarse del aumento en la demanda de productos alimenticios y tiene potencial para beneficiarse de una posición dominante en una industria muy fragmentada?.
?Petra Foods es el principal productor de chocolate en Indonesia. La compañía tiene una fuerte presencia en una de las naciones más pobladas del mundo y el bajo nivel de consumo de chocolate en ese país ofrece una tremenda oportunidad.?
