Operar con pares, conlleva buscar una operativa neutral respecto al índice, en este caso a nuestro selectivo Ibex-35, o lo que es lo mismo buscar una beta cercana a 0.

Una de las premisas de operar con pares es diversificar para poder evitar los pares que no funcionen como esperamos y se puedan compensar pérdidas.

Por ello propongo una pequeña cartera de pares y que veamos su evolución a lo largo de una semana.

El primer par, es el visto la semana pasada GAM-IBE, luego veremos como está evolucionando.

Vemos como el gráfico del ratio evoluciona de momento a nuestro favor, a pesar de haber estado durante la semana por encima de esa zona de stop, aún así las perdidas no han sido superiores a los 60 € en ningún momento.

Otro par que podemos incluir y con ánimo de diversificar un poco más, es CAC/EUROSTOXX

El gráfico nos muestra la posible rotura de un triángulo ascendente y por lo tanto señal de entrada en el par comprado, es decir largo en CAC y corto en Eurostoxx. En este caso la compra/venta de índices nos es un poco desfavorable.

Y por último el par SAN-BBVA, solo que en este caso tendremos que estar pendientes de que acabe confirmando la divergencia, en ese momento nos pondremos cortos en SAN y largos en BBVA.

Pongamos números a la operación a modo de ejemplo, para destinar un capital de 3.000 € aprox. por valor  y veamos la evolución del par abierto la semana pasada, modificando el precio de apertura del miércoles día 9/04/08.

GAM/IBE	Valor	Precio	CFDs	Garantias CFDs	Revalorización	Revalorización respecto al capital invertido
Corto	GAM	30,20 €	98	149,10 €	30,24 €	10,11%
Largo	IBE	9,60 €	310	149,88 €
CAC/SXE	Valor	Precio	CFDs	Garantias CFDs
Largo	CAC	4.780	1	47,8
Corto	SXE	3.690	1	36,9
SAN/BBVA	Valor	Precio	CFDs	Garantías CFDs
Corto	SAN	12,96 €**	231	149,69 €
Largo	BBVA	14,02 €**	213	149,31 €

Varias cosas antes de finalizar, el precio del par SAN/BBVA no es el definitivo, necesitamos que confirme la divergencia que hemos visto, el número de CFDs finales dependerá del precio final de entrada.

En el par de los índices me he limitado a comprar un CFDs de cada índice a modo de ejemplo, en este caso cada punto del respectivo índice vale 1 €.

Debido al apalancamiento de los CFDs, y al estar en varios valores simultáneamente y en dos direcciones a la vez, las pérdidas pueden ser más abultadas en caso de que ningún componente del par haga lo planteado, por lo tanto necesita de una vigilancia por parte del inversor.

Juan Pedro Mora
Analista de Elmundobursatil

www.hanseatic-brokerhouse.es