Es posible que la actuación decidida de la FED y las medidas anunciadas por el Secretario del Tesoro Henry Paulson, hayan relajado la crisis financiera y que lo peor de esa crisis ya este visto, pero ahora falta por ver el impacto de sus consecuencias en la economía real y esto es lo que mas preocupa al mercado. Los diferentes Organismos Económicos empiezan a ser consecuentes con la situación y así tanto el FMI, como el G7, como el propio Bernanke se empiezan a mostrar abiertamente pesimistas con respecto al futuro de la economía mundial.

Esto quedo patente ante la reacción del mercado por los malos resultados sin precedentes de G.E., que dada su actividad multisectorial, sirvió como indicador a los operadores en su preocupación sobre el estado real de la economía.

Los datos macro siguen sin dar síntomas de recuperación y así tuvimos un dato de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, en su nivel mas bajo desde 1.982, las malas cifras de precios a la importación tampoco ayudaron.

Por el lado de las materias primas, el petróleo ya se ha consolidado cómodamente sobre los 100 dólares, e intenta hacerlo ahora sobre los 110 y las materias primas en general, siguen a nivel de verdadera burbuja con fuerte tensiones en las agrícolas. El dólar por su parte siguió debilitándose a lo largo de la semana.

Técnicamente y por lo que se refiere al largo plazo, vemos en grafico semanal, como desde los máximos del año 2000, se inicia una fuerte corrección que acaba en  2002 con el comienzo de la reciente etapa alcista, las cotizaciones se movieron desde entones dentro de un canal alcista, cuya base directriz se proyecta actualmente en la zona de los 1.430.

En Julio los precios se detuvieron en la zona de máximos históricos del 2000, en el entorno de los 1.550-1560, dando lugar a sendas formaciones de doble techo, tanto en el largo como en el corto plazo con implicaciones bajistas y que han llevado a la cotización hasta perforar violentamente la base del canal alcista, iniciando así un cambio de tendencia que hemos de considerar bajista. La caída se ha detenido por el momento en el 38,2% de retroceso de fibonaci de toda la subida previa desde el 2.002.

En el medio plazo, tras corregir hasta la zona de los 1.270, inicia un rebote que por el momento se ha agotado en las proximidades del 38,2% de retroceso de la caída previa desde máximos, en los 1.396, y que tras dos nuevos intentos nos deja ya tres nuevos máximos decrecientes, en un rango lateral bajista entre ambos niveles.

En el más corto plazo, el soporte en el entorno de los 1.330, propicia un rango lateral bajista entre dicho soporte y la resistencia en 1.395 – 1.400, dando forma a una figura de consolidación lateral de continuidad de la tendencia correctiva inicial, que se ve finalmente confirmada al perforar el citado soporte y lleva a la serie de preciosa a alcanzar nuevos mínimos anuales. Da paso de este modo, a un rango mas amplio de tipo lateral bajista entre los 1.260 y los 1.400.

En las últimas sesiones, el alcance de nuevos mínimos en 1.260, da lugar a una formación de doble suelo que da paso a un nuevo impulso alcista, que sin embargo ha vuelto a agotarse en la zona de máximos anteriores 1.390-1400 techo del rango lateral. En su caída los precios han anulado la incipiente directriz bajista de corto plazo, por lo que por el momento el índice queda en situación lateral bajista a corto plazo y bajista en el medio largo plazo, con soporte en el rango de 1.330 y que si perdiera nos daría lugar a pensar en la posibilidad de ampliar el movimiento hasta los 1260-1.270 que de perderse a su vez, confirmaría la figura de consolidación como de continuidad bajista.

La debilidad del índice es clara y este último impulso se ha agotado a las puertas de 38,2% que no es mucho y ya son tres fracasos. Los indicadores de tendencia se mueven en dirección bajista, mientras el oscilador de momento da señal de venta al cruzar hacia abajo la línea de neutralidad, el RSI se mantiene en zona neutra y dirección bajista, en el mismo sentido que el oscilador estocástico girando en dirección bajista desde la zona de sobrecompra. Todo ello indica la posibilidad de continuidad de las caídas hacia las zonas de 1.300-1270

Saludos y feliz trading.

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