Es que el Mercado del dólar considera que la presión alcista de los precios no es tan elevada como para reducir las expectativas del recorte de 50 puntos básicos por parte de la FED. Éstas además han sido ratificadas en las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) de la reunión en la que se redujo el coste del dinero, también en 50 puntos.

Según se expresa en la minutas, la autoridad monetaria redujo sus pronósticos de crecimiento y estima que la inflación y desempleo irán al alza. Para fin de año, estiman que la tasa de desocupación llegará al 5.3%, subiendo desde el 4.9% actual. De esta forma, vemos que las expectativas de los hombres de Bernanke sobre la economía son poco alentadoras.

De acuerdo a la FED, las variables que amenazan una ralentización económica son: la situación de los mercados de crédito, la recesión que se vive en el sector inmobiliario, las continúas caídas bursátiles y los efectos de éstas sobre el consumidor, principal motor de su economía. Los futuros de tipos de interés de la FED sostienen un 94% de posibilidades que el recorte sea de 50pb, mientras que un 6% que sea de 75pb.

Pero tal vez, lo más destacado de las minutas ha sido el mensaje que, apenas mejoren las perspectivas económicas, la Reserva Federal está dispuesta a hacer un drástico cambio de rumbo en su política monetaria. Para hoy, los operadores estarán monitoreando los las peticiones por subsidio de desempleo semanal y la encuesta de la FED de Philadelfia.

Mientras tanto, esta mañana las ventas minoristas del Reino Unido fueron muy por encima de lo esperado, alentando grandes rallies en todos los cruces de la libra. Frente al yen, la divisa inglesa viene ganando mucho terreno por un factor clave que se le adiciona. Según el índice de riesgo del banco suizo UBS, el apetito por el carry trade ha vuelto en el día de hoy. A principio de esta semana, el indicador trepó hasta 1.13 puntos y en la presente jornada desciende a 0.70 puntos, marcando un baja considerable en la volatilidad.

Este descenso se debe a que los bancos que han jugado parte de sus fichas en el mercado de bonos riesgosos se harán cargo de sus malas decisiones, para evitar un subprime II. Esta noticia ha sido la responsable devolver el apetito a los carry traders, trayendo gran tranquilidad.

COMMODITIES SOBRE EL TAPETE

En momentos en que las materias primas se encuentran sobre el tapete, no podemos obviar las monedas que responden a las commodities. En especial nos concentraremos en aquellas que responden al petróleo y a los metales preciosos. Recordemos que esta mañana, el oro (cruce XAU/USD) ha logrado un nuevo récord, muy cerca de los 950 dólares por onza.

Naturalmente, el detonante ha sido el barril de crudo por encima de los 100 dólares, haciendo que los inversores escojan al metal precioso, el instrumento predilecto para proteger el valor de sus portafolios. Las presiones de precios alcistas que éste provoca, es la razón por la cual los inversores acuden a los metales. Más en momentos en que los mercados de renta variable, de crédito y de bonos están arrojando pésimos resultados. La otra variable que ha mantenido el apetito intacto por este metal,  ha sido la inflación por encima de lo esperado en Francia. Dado que el Banco Central Europeo se viene mostrando muy indeciso a la hora de decidir qué hacer con los tipos de interés, no hace otra cosa que resaltar la demanda por el golden cross.

La divisa que más directamente se beneficia de la suba del oro es el dólar australiano. Recordemos que Australia exporta metales y China es su principal cliente, que continúa disfrutando de su  gran ciclo expansivo. Dado que Australia no viene sufriendo las consecuencias del subprime americano y su economía goza de muy buena salud, su autoridad monetaria tiene serias intenciones de subir los tipos de interés. La decisión será el próximo 4 de marzo y se encuentra en la disyuntiva de subirlos 25 o 50 puntos básicos. Estos fuertes fundamentos hace que el cruce AUD/USD  (dólar australiano frente al billete verde) se negocie en la zona de 0.92 aussies por dólar, a 200 pips del récord histórico.

El otro gran protagonista, es sin dudas, el dólar canadiense. Como ya sabemos, Canadá es exportador de crudo. En momentos en que el barril penetra resistencias psicológicas como los 100 dólares, el loonie (dólar canadiense) acusa recibo, independiente de las expectativas de tipos de interés del Banco de Canadá. Ayer, cuando el petróleo superó la mencionada barrera, el cruce USD/CAD (dólar americano frente al loonie) logró una toma de beneficios de más de 120 pips en menos de una hora.

Tampoco debemos olvidarnos del cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen). Cuando los operadores tienen apetito por el carry trade y el barril de crudo por las nubes, el par disfruta de fundamentos muy sólidos.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce  se negocia a 941.38 dólares la onza, luego que al principio de la sesión europea lograra un nuevo récord histórico, en 948.72.

Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Las nuevas resistencias a considerar se vigilan en 950.00, 1000.00 y 1100.00. A su vez los soportes a vigilar se ubican en 936.95 (ex récord histórico), 924.85 (máximo del 12 de febrero) y 900.00 (psicológico).

Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 % (936.46) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobrecompra, en 66 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2500 pips.

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

En estos momentos vemos al major negociarse a 1.4722 dólares por euros. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que la resistencia en 1.4709 (máximo del 15 de febrero) ha sido penetrada, los operadores contemplan los siguientes niveles en 1.4832 (máximo del 5 de febrero) y 1.4964 (récord histórico). A su vez, los soportes se ubican en 1.4664 (MME 200 días), 1.4548 (mínimo del 14 de febrero) y 1.4366 (mínimo del 22 de enero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobreventa, en 52 puntos. La volatilidad por hora es de 70 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 50.00 % (1.4703) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

Luego que en la pasada jornada el cruce  tocara piso en 1.9363 dólares por libra, se negocia en estos momentos a 1.9575. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores tienen en cuenta los soportes de 1.9453 (mínimo del 19 de febrero), 1.9337 (mínimo del 22 de enero) y 1.9183 (mínimo de 2007). Dado que la resistencia de 1.9538 (MME 200 días, charts por hora) ha sido penetrada, los siguientes niveles a contemplar se ubican en 1.9738 (máximo de la semana pasada) y 1.9897 (máximo del 1° de enero).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0% (en 1.9334) y por debajo del 23.60% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 240 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 71 puntos, sobrecomprado.

Cruce USD/CAD (dólar americano frente al canadiense)

El cruce se negocia a 1.0119 dólares canadienses por billete verde. Los operadores están siguiendo de cerca el posible quiebre de 1.0120. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 1.0000 (psicológico), 0.9926 (mínimo del 31 de enero) y 0.9873 (mínimo del 30 de enero). Dado que la resistencia de 1.0044 (máximo del 12 de febrero) ha sido penetrada, los siguientes niveles a controlar se ubican en 1.0120 (máximo del 28 de enero) y 1.0257 (máximo del 24 de enero).

Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos ha rebotado de la zona de sobrecompra, en 46 puntos, mientras que la volatilidad por hora es de 70 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.0067) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen)

El cruce se negocia a 106.94 yenes por dólar canadiense. Teniendo en cuenta los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 106.87 (mínimo del 13 de febrero), 104.85 (mínimo del 28 de enero) y 103.66 (mínimo del 24 de enero). A su vez, las resistencias a controlar se sitúan en 109.37 (máximo del 9 de enero), 111.13 (máximo del 4 de enero) y 113.27 (máximo del 2 de enero).

Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57 puntos, rebotando en la zona de sobreventa. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 70 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (107.57) de los Retrocesos de Fibonacci.

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