1.79%Ibex 35: Formación en doble pico
ESCENARIO: es imprescindible que supere sus máximos históricos si pretende seguir ganando cotas. Porque de lo contrario, la figura que dibujaría ?en forma de doble pico- presentaría fortísimas repercusiones bajistas.
El Ibex ha protagonizado un fenomenal y atípico ?rally? desde el verano, cuando en la mayoría de los casos, este fenómeno no se produce hasta bien entrados en octubre, y acelerándose durante el último mes del ejercicio y primer mes del siguiente. (Es lo que se suele conocer como ?efecto enero?. La explicación más lógica es que durante esta última etapa, los gestores de fondos se dedican a ?maquillar? y a recomponer sus carteras de modo que incluyen los valores que han sido protagonistas o que mas han subido durante el año. Algo así como ?adornar? los resultados para que parezca que por lo menos estaban ?en sintonía? con el mercado en general).
Desde un punto de vista fundamental, los resultados de las distintas empresas han batido ampliamente las previsiones de los analistas, desarrollándose además dentro de un marco benévolo en cuanto a precios de carburante e incluso de tipos ?que aunque presentaron subidas, fueron asimilados bien por el mercado-.
Pero lo que realmente ha impulsado a los mercados hasta las cotas actuales han sido la oleada de movimientos corporativos que ha afectado a todos los sectores, mas en particular al inmobiliario y constructor: la continua guerra interna de OPAs y contra-OPA´s dentro del seno de Metrovacesa; el caso Endesa ?que ha incorporado a nuevos jugadores como Acciona-; la entrada por sorpresa y en principio ilógica de Sacyr Vallehermoso en la petrolera Repsol ?donde ahora posee cerca de un 20,00%- , el hambre insaciable de Luis Portillo con sus continuas compras en empresas como FCC y fusionando además Inmocaral con Colonial; la incursión internacional de Ferrovial con la compra de la inglesa BAA; la mayor presencia de ACS en el sector eléctrico tras incrementar posiciones en Iberdrola (y la compra de Scottish Power por parte de esta)... etc.
Lo importante es que para el próximo ejercicio, se espera que sigan las oleadas de fusiones y adquisiciones, pero pasando el testigo a otros sectores ?en principio rezagadas el año a punto de acabar- como las tecnologías de la información y el bancario. De hecho, ya han salido los primeros aventureros, como la compra de Citic Group por parte de BBVA, y el aumento ?o por lo menos su intento- de participaciones de Telefónica en China Netcom.
En fin, un año movidito. Es imprescindible que se cumpla este escenario de continuación de movimientos corporativos, porque de lo contrario, restaría motivos para futuras revalorizaciones del selectivo español.
Técnicamente, se encuentra en clara zona de sobrecompra (ADX por encima de los 55 puntos), aunque lo realmente importante es el patrón que está dibujando, con claro patrón de cambio. Tanto el volumen como los registros de la volatilidad (medido en ATR´s) acompañan. Aquí, las medias móviles podrían jugar un papel relevante.
ESTRATEGIA: patrón de vuelta con línea de cuello delimitado por la MME55, mas o menos a la altura de los 13.555 puntos (está bastante lejos, pero todo es posible, y en el trading más todavía).
Pero antes, debe atacar el máximo histórico, aproximadamente en los 14.400 puntos. Si lo supera, entonces podremos entrar con un 14,27% del capital. Podremos establecer un stop a 60 puntos por debajo de la MME21. El objetivo ?en realidad a largo plazo- podría situarse hasta los 15.000 ? 15.100 puntos.
Si desde el techo se girase con fuerza, entonces podríamos empezar a vender cortos con un 10,00% del capital, y situando el stop a 60 puntos por encima del máximo. El primer objetivo se encuentra en la línea de cuello, como habíamos dicho a la altura de los 13.555 puntos. Pero aquí no cerraremos la posiciones -en un principio-, sino tan solo reajustar el stop hasta los 13.615. Si viola este stop, entonces cerraremos las posiciones cortas con ganancias considerables. Pero mientras no lo haga, entonces las mantendremos.
Si pierde efectivamente la línea de cuello (13.555 puntos), entonces añadiremos posiciones cortas con un 12,00% del dinero operativo, y poniendo un nuevo stop de pérdidas para las nuevas posiciones en la misma que el anterior (en los 13.615). El target en los 12.900 puntos.
Buen trading.
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