----Aumenta la presión sobre el dólar tras el dato del déficit comercial en EEUU
Un empeoramiento de los desequilibrios de Balanza de pagos y Presupuestario, unido a una finalización de la actual política de tipos de interés en USA, supone una situación de inversión del sentimiento de ventaja comparativa entre el $ y el resto de divisas, incluida la moneda única. Además la no coincidencia del ciclo económico, en el que USA se ha mantenido adelantado respecto a la Eurozona, tendrá una incidencia desfavorable sobre el $ en el momento en el que este se ralentice en relación al iniciático que se registra actualmente en la Eurozona..
Si los ciudadanos americanos continúan comprando bienes y servicios al exterior por encima de los que venden, manteniendo una tasa de ahorro interna negativa que no se vea compensada por la inversión exterior en activos denominados en $, la divisa USA perderá valor en el mercado.
Además, futuros empeoramientos de Balanza Comercial seguirán incidiendo negativamente sobre el potencial crecimiento económico USA ralentizándolo, reduciendo las expectativas para 2006. Las estimaciones económicas calculan que por cada aumento del déficit comercial en -1.7 millardos, el crecimiento puede verse reducido en un -0.5%.
La atención de los mercados se centrará entonces en la futura evolución de los crecimientos relativos en ambas economías, los flujos de capitales (TICS) hacia USA y la evolución de los desequilibrios.
USA: Balanza Comercial octubre -68.9 millardos. Nuevo record inesperado hasta los -68.9 millardos de $ en la cifra de Balanza Comercial USA de octubre. El consenso descontaba -63 millardos. El dato acumulado alcanza los 598,3 millardos en los 10 primeros meses de 2005, frente a los 617.6 registrados en todo 2004. Las causas, el aumento del déficit con China, Canadá, La Unión Europea y el incremento de la factura del petróleo a pesar de los precios a la baja registrados en el mes.
La cifra supone revisar a la baja las perspectivas de crecimiento USA, especialmente en la correspondiente al último trimestre del año. Consensos publicados tras las cifras reducían las previsiones híncales del 4.3% hasta el 3.2% para el 3T 05 y del 3.4% al 3.3% en 2006.
