Greenspan, un hombre escrutado por millones de ojos y oídos
Parece indiscutible que Greenspan optará esta tarde -horario español- para realizar su novena subida consecutiva de tipos y situarlos al 3,25%. Pero, como siempre, no importa tanto la subida como lo que se diga y argumente para llevar a cabo dicha alza de tipos.
Habrá que ver pues cuál es la opinión de Greenspan sobre la economía del Imperio y cómo dicha opinión influye sobre los mercados financieros.
¿Qué observamos de momento? Cierto sector de la manufactura de los Estados Unidos está mostrando cierta debilidad, lo que acompañado por los elevados precios del petróleo ejerce una presión contradictoria sobre el Maestro Greenspan.
Por un lado, está su infatigable lucha contra la inflación, y por el otro, él es consciente del impacto que una política monetaria restrictiva tiene sobre el crecimiento económico. A ello hay que añadir que más de un analista estadounidense está preocupado por un efecto contagio, por el cual la mala situación económica europea se puede trasladar al otro lado del Atlántico y se instale en el Imperio.
También hay quien argumenta que el fortísimo sector inmobiliario estadounidense es prueba más que suficiente de que la economía está en pleno funcionamiento, y que la subida está justificada y que vendrán todavía más subidas a lo largo del año situando los tipos a finales del 2005 en el 4%.
Los pesimistas sobre la economía estadounidense consideran que en el discurso de hoy se abandonará el concepto de ?subida medida? dando a entender a los mercados que habrá una subida más en el próximo mes de agosto y que finalmente acabaremos el año 2005 con los¡ tipos estadounidenses en el nivel de los 3,5%.
El debate está servido y será muy interesante, además de muy provechoso. Habrá que leer con lupa lo que el Maestro diga esta tarde. Estén atentos porque seguro que valdrá la pena.
Mientras tanto, aprovechen la artificiosa senda alcista de los mercados bursátiles y refúgiense como sea de este calor casi infernal. A los que hemos pecado ya sabemos lo que nos espera en la eternidad. Los demás, que disfruten de la jornada.
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Pablo Peyrolón peyrolon@finanzas.com
Investigador Principal del ORLA (www.orla.upf.edu)
Web personal http://www.pablopeyrolon.com
Autor del libro ?Neuroeconomía?, Editorial Granica, 2004

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