WASHINGTON (AFX-España) - La Reserva Federal estadounidense (Fed) se mantendrá, según analistas, cautelosa hasta hoy y elevará su tipo básico al 3,25%, en un contexto de moderadas novedades económicas.

El comité de política monetaria (FOMC) del banco central se ha reunido este miércoles y jueves para analizar el nivel de los tipos. Publicará, según es costumbre, un comunicado tras su reunión el jueves hacia las 14.15 locales (20.15, hora española).

Para los economistas, el asunto ya está, una vez más, concluido: la Fed aumentará por novena vez consecutiva el interés del dinero elevando los 'Fed Funds', su tipo interbancario diario, actualmente fijadoa en el 3%.

'No habrá que esperar grandes sorpresas. Hay consenso en que habrá un incremento de 0,25 puntos básicos, que llevará los Fed Funds al 3,25%', aseguran los economistas de Lehman Brothers en una nota de análisis.

El banco central comenzó a elevar sus tipos en junio de 2004 por franjas de 0,25 puntos, y prometió continuar a un ritmo 'moderado'.

Para los analistas, las señales contradictorias enviadas por los últimos indicadores deberían influir en forma importante en el comunicado del banco central.

'Los mercados no comprenden muy bien lo que sucede en la economía, y yo no creo que la Fed quiera introducir aún más confusión en el espíritu de los mercados', asegura Lyle Gramley, ex gobernador de la Fed convertido en analista en el Stanford Washington Research Group.

Entre las malas noticias, se puede señalar la clara caída del índice del Conference Board (-0,5%), los síntomas de debilitamiento de la actividad industrial y la reducción de las ventas minoristas en junio (-0,5%).

Pero al mismo tiempo, el crecimiento sigue siendo superior al que puede prever Europa. Estados Unidos registra ingresos impositivos florecientes, que deberían reducir el déficit presupuestario, el mercado inmobiliario demuestra una salud desbordante y la inflación no da señales de aceleración.

'Por el momento no pienso que la Fed sepa qué orientación darle a su comunicado', estima David Wyss, economista jefe de DRI/McGraw Hill.

Por esa razón buena parte de los analistas opina que el banco central dirá una vez más que continuará elevando progresivamente el interés del dinero.

'A menos que ocurra un drástico cambio de perspectiva, la Fed mantendrá su promesa de un ritmo moderado' para el aumento de sus tasas, según los analistas de Lehman Brothers.

La verdadera incertidumbre atañe al futuro. ¿Aumentará la Fed sus tasas en la reunión siguiente, en agosto, y en la siguiente, en septiembre? ¿Hasta cuándo piensa estrechar su política monetaria?, ¿al 3,50%, al 4,25%?

El presidente de la Fed de Dallas, Richard Fisher, alimentó las especulaciones, dando a entender a principios de junio que la Fed se acercaba al final de su ciclo de estrechamiento monetario.

'Para nosotros, la reunión de junio o la de agosto marcará el fin del ciclo de aumento de los tipos, con la Fed intentando hacer aterrizar tranquilamente la economía y calmar la especulacón inmobiliaria', asegura David Rosenberg, economista jefe para Estados Unidos en Merrill Lynch.

Otros, sin embargo, no comparten esta visión.

'A pesar de lo que pudo decir Fisher, la partida no ha terminado', aseguran analistas de Lehman Brothers.

Según ellos, la Fed interpretará el debilitamiento del crecimiento como una distorsión temporal debida al incremento de los precios del petróleo que no le impedirá continuar elevando los tipos.

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