1.79%Telefónica: S&P reitera su rating y confirma la perspectiva negativa
Se retiró a las notas del proceso de CreditWatch, donde habían sido colocadas con implicaciones negativas el 31 de marzo pasado.
S&P añadió que la perspectiva es negativa.
El analista de S&P Leandro de Torres Zabala señala en la nota de la agencia que 'sin embargo, la perspectiva negativa se debe a que la política financiera conservadora de Telefónica
S&P indicó que la operadora española una tasa elevada de apalancamiento debido al proceso de compra de la checa Cesky Telecom, sólo cuatro meses después de que el grupo concluyera los pagos por la adquisición de los activos latinoamericanos de BellSouth Corp.
El precio conjunto de ambas operaciones se acerca a los 10.000 millones de dólares.
LA TAREA PENDIENTE DE TEF
Para desprenderse de la nota negativa, Telefónica tendrá que dedicar la mayor parte de su flujo de caja libre en 2005 a reducir la deuda en que incurrió con compras y evitar realizar más adquisiciones significativas, además de moderar las recompras de acciones.
Telefónica anunció esta semana que ha ampliado su programa de recompra de acciones hasta 6.000 millones de euros hasta 2007 frente a los 4.000 millones planteados anteriormente hasta 2006.
La operadora realizó ya el 67% del programa de recompra de acciones previsto entre 2003 y 2006, según una portavoz de la compañía, por lo que el importe restante queda incluidos en el nuevo objetivo.
'Los rating tienen un margen limitado de desviación de estas expectativas', añadió De Torres Zabala. '
"Toda falta de progreso claro en la reducción del apalancamiento o una evolución operativa inferior a la media en este periodo tanto en España como en Latinoamérica podría producir también una rebaja en la nota", concluyó.
