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Pero hay más: el segundo del Departamento, además de reiterar el crecimiento sólido y sostenible de la economía norteamericana, clarifica que se discutirá en la reunión sobre el crudo.

Y probablemente también sobre China, cuando Taylor considera que se han tomado pasos para la liberalización del mercado de capitales, aunque la decisión final dependerá de las propias autoridades chinas (por cierto, Bush demando ayer a las autoridades chinas que dejen flotar su moneda para permitir una mejora del comercio norteamericano).

EL CRUDO TAMBIÉN PARTICIPARÁ

También el Ministro de finanzas japonés centra buena parte de la discusión en el G7 en los elevados precios del crudo, con tres cuestiones de fondo:

1. perseguir su uso eficiente;

2. apropiado uso;

3. impedir la especulación en el mercado.

Más de los mismo, dirán muchos. En definitiva, más llamadas de atención sobre los riesgos que amenazan al crecimiento mundial en estos momentos. Pero probablemente pocas decisiones concretas para minimizarlos.

Y EUROPA DIRÁ PRESENTE

Y siguen las advertencias sobre los problemas que presenta la economía europea. Tras la revisión a la baja de la previsión de crecimiento para este año por el FMI hasta un 1,6%.

Ayer, los Institutos de análisis alemanas también revisaron a la baja el crecimiento para el área hasta niveles del 1,3%, 1,1% y 1,3% respectivamente desde el primer trimestre hasta el tercer trimestre de este año.

Para la inflación, pocos cambios en niveles del 2% (sólo a partir del tercer trimestre bajaría hasta un 1,9 %).

En conclusión, perspectivas de crecimiento moderadas y recomendación al BCE para que mantenga el status  de tipos hasta final de año.

¿Y que dice el BCE?. Ya hemos comentado en los últimos días que la posición de la autoridad monetaria no ha cambiado: por el momento tipos de interés apropiados, pero evidentemente la dirección de los tipos en el futuro será al alza.

Y luego a tirar piedras al tejado del otro.

EEUU OTRA VEZ EN EL OJO DE LOS INVERSORES

Ayer Stark del Buba consideró que la evolución del déficit por cuenta corriente en EEUU es insostenible.

Utilizando su propia expresión: ?el sobreconsumo en EEUU financiado no puede mantenerse de forma indefinida?. En su opinión, el ajuste tendrá que venir tanto por un aumento del ahorro y no sólo por un recorte del dólar.

Pero Bernanke, en este caso de la Fed, ha advertido en una conferencia ayer que el elevado déficit corriente USA tiene mucho que ver con la actual situación en los mercados internacionales de exceso de liquidez (elevado ahorro) más que un exceso de gasto en la economía norteamericana.

Su solución vendrá con el paso del tiempo, de forma progresiva.  Pero ayer también pudimos escuchar a otro miembro de la Fed, Kohn.

Su discurso estuvo centrado en la inflación. En como prevenir los ?perjuicios que pueden producirse en caso de que surjan expectativas de inflación (ya saben: el uso preventivo de la política monetaria)?.

Además,  muchas advertencias sobre los riesgos que conllevan tipos de interés bajos ?el mercado debe evaluar bien los riesgos; tipos bajos a largo plazo suponen asumir riesgos elevados; inflación contenida, pero crecientes riesgos?.

Kohn considera que en estos momentos se puede mantener la política mesurada de subidas de tipos, pero vigilando la evolución del gap entre crecimiento potencial y el real.

Y un fuerte descenso de las bolsas mundiales. Temores a la inflación, ajuste pendiente de tipos y ahora también la posibilidad de sorpresas negativas en los resultados empresariales.

En el fondo, también una creciente preocupación sobre la posibilidad de una desaceleración económica mundial mayor a la esperada.

LOS RIESGOS QUE ANUNCIA EL FMI

Y lo dijo ayer Rato: ??riesgos para una desaceleración mundial ahora mayores?. Pero el Director Gerente del FMI también valoró como positivo el escenario financiero (aún), al mismo tiempo que pidió una mayor colaboración entre los principales gobiernos.

Ayer la Organización del Comercio Mundial revisó a la baja la previsión de crecimiento en volumen hasta un 6,5% frente al 9% año anterior.

¿Las razones? Riesgos sobre el crecimiento. ¿Y los riesgos proteccionistas? Mejor no tocarlos.

LAS PRINCIPALES REFERENCIAS PARA HOY:

· El Dow ayer con un recorte del 1,2%, hasta un nuevo mínimo en el año. IBM, Apple: aumenta el temor a unos resultados, y previsiones a futuro, peores de lo esperado Veremos.

El Nasdaq bajó al cierre un 1,4%. Ayer conocimos como los títulos en custodia por la Fed, por tanto propiedad de otros bancos centrales, cayeron durante la última semana en 2.500 millones de dólares  (especialmente treasuries, 4.200 millones a la baja

· Las bolsas europeas ayer con moderados descensos. En el caso del Eurostoxx50, el descenso fue del 0,17%.

Creciente preocupación sobre la posibilidad de un no en los referéndum de Francia y Holanda sobre la Constitución Europea. Aún queda un mes

· Las bolsas asiáticas hoy a la baja. Los descensos han oscilado entre un 1,7% el Nikkei y el 0,7% el Kospi.

La encuesta de confianza de consumo baja en marzo hasta 45 desde 47,6 en febrero

· Las bolsas latinoamericanas ayer con importantes recortes. En el caso de la bolsa de Brasil el descenso fue del 4%.

¿Razones? Mercados exteriores. Y más enfrentamiento entre el gobierno argentino y el FMI

· El precio del crudo recupera los 52 dólares por barril. Movimiento técnico. El precio del oro en caída libre, hasta 422 dólares la onza

· ¿Factores a considerar hoy? en EEUU los precios de importación, producción industrial y encuestas de Nueva York industrial y consumo de Michigan. En la zona euro la balanza comercial de Italia y costes laborales del cuarto trimestre.