Finanzas.com

 !ENCUENTRA AQUI TODOS LOS DATOS SOBRE FONDOS!

Aunque han pasado cinco años desde esa fatídica fecha, son todavía muchos los partícipes de fondos que sufren las consecuencias de aquel descalabro. En primer lugar, porque los llamados fondos ?tecnológicos? no son los únicos que arrastran fuertes caídas desde aquella época.

Una mirada a la rentabilidad acumulada por las principales categorías de fondos en estos últimos cinco años muestra que han sido prácticamente todas las grandes categorías de fondos de renta variable las que se han visto afectadas por el pinchazo de la burbuja.

En particular, los fondos de acciones de gran capitalización de la Zona Euro siguen acumulando, por ejemplo, un descenso del 28% en ese periodo.

FONDOS TECNOLÓGICOS

En segundo lugar, porque los fondos tecnológicos siguen siendo muy ?populares?. Si analizamos los fondos españoles de renta variable en términos de número de partícipes, constataremos que de los cinco mayores fondos tres son fondos que pertenecen al denominado sector tecnológico.

Más concretamente, el fondo de acciones con mayor número de inversores es el BBVA Telecomunicaciones 2, con más de 90.000 partícipes y un patrimonio superior a los 330 millones de euros, el segundo es el BBVA Nuevas Tecnologías con unos 60.000 partícipes y el cuarto es el SCH Tecnológico, con más de 40.000 inversores. Es, por lo tanto, tal el impacto que ha tenido el estallido de la burbuja que conviene detenerse un instante en las posibles lecciones que pueden o deben sacar los inversores de esta experiencia.

OLVIDE EL PASADO

Una de las preguntas más frecuentes que hacen los partícipes afectados por el descalabro de las bolsas, y en particular aquellos que apostaron fuertemente por los fondos TMT (tecnología ? medios de comunicación y telecomunicaciones), es si algún día recuperarán su inversión.

Evidentemente, es imposible aportar una respuesta concreta a esta pregunta, pero, en todo caso, será mucho más difícil de lo que uno puede pensar en un primer momento. Hay que recordar, en efecto, que si un fondo ha perdido el 50% de su valor, necesita una rentabilidad del 100% para volver a su punto inicial. Si la caída ha sido del 75%, como es el caso en muchos fondos tecnológicos, la rentabilidad necesaria para volver al punto de equilibrio es del 300%.

Pero de nada sirve lamentarse mirando al pasado. Los inversores que siguen ?enganchados? con pérdidas abultadas en sus fondos deben intentar aprovechar esta situación, por ejemplo, utilizando fiscalmente las pérdidas acumuladas para compensarlas con eventuales ganancias obtenidas con otras inversiones.

EVITAR LAS SOBREPONDERACIONES

Hace cinco años, uno de los principales errores que cometieron los partícipes fue que asumieron un riesgo excesivo con sus inversiones. En particular, sobreponderaron el sector tecnológico en sus carteras.

Si hay alguna lección que pueden sacar los inversores de lo que ha ocurrido en estos últimos cinco años es que es necesario diversificar las inversiones. En este sentido, una regla intuitiva consiste en no dedicar más de un 20% de la cartera a un único sector.

FONDOS DE CRECIMIENTO

En estos últimos cinco años, los fondos de estilo valor (es decir, aquellos que invierten en empresas consideradas baratas en términos de ratios fundamentales) han superado claramente a los fondos de estilo crecimiento (que dedican sus carteras a valores que presentan un fuerte potencial de crecimiento, entre ellos los tecnológicos).

Si nos centramos, por ejemplo, en los fondos de renta variable global de gran capitalización, los fondos ?growth? (o crecimiento) acumulan en este periodo una caída del 46% en términos medios, mientras los fondos ?value? (o valor) registran un descenso de apenas el 29%. Pero son cada vez más los analistas que apuntan la posibilidad de que puede haber llegado el momento de los fondos growth.

Así en uno de sus últimos informes Merrill Lynch señala que ?las acciones growth (excluyendo el sector tecnológico, con valoraciones elevadas) muestran valoraciones atractivas, mientras que, a nuestro juicio, cada vez hay menos oportunidades value autentícas?.

Por Morningstar Network para Finanzas.com