1.79%Profundizando en los futuros... ¿cómo operamos con ellos?
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Podemos decir en su favor que los futuros sobre índices representan al mercado, por lo que es mas fácil intuir hacia donde puede ir el mercado en su conjunto, sin tener que elegir una o varias compañías que pueden ir hacia arriba, o no, junto con el mercado.
Con este tipo de futuros compras o vendes el mercado, porque se basan sobre un activo subyacente que representa al mercado. Si crees que va ir hacia arriba, a comprar el futuro, y si crees que va a ir hacia abajo a venderlo!
Hay que señalar que es mas fácil tomar posiciones bajistas, vendiendo el futuro cuando creemos que el mercado va a bajar, que con las acciones.
Su peligro, no hay mucho margen de equivocaciones, porque vencen cada poco tiempo. En este tipo de instrumento son importantísimos los stop loss, porque las perdidas pueden ser cuantiosas, y se materializan rápidamente.
ALGUNOS EJEMPLOS PRÁCTICOS
Escojamos, por ejemplo, el futuro sobre el Eurostoxx 50: ¿Cómo operaríamos con el?.
Dependiendo de cada broker, pero con el futuro a un nivel de 2800, nos pueden pedir unas garantías de 3000 - 4000 ? por cada futuro que queramos operar. Además, nuestro broker nos cobrara una comisión por cada futuro, por ejemplo 15 ?.
El dinero que depositemos como garantía es para hacer frente a la valoración diaria de perdidas y ganancias. Nos pueden pedir la aportación de garantías adicionales si el futuro se mueve en nuestra contra.
El futuro se mueve en relación al índice Eurostoxx 50, y por cada punto que se mueve el futuro, ganamos o perdemos 10 ? según se mueva en nuestro favor o no.
Este futuro vence cada 3 meses, marzo, junio, septiembre y diciembre. Dijimos que las perdidas se materializan al vencimiento del futuro.
Por ejemplo, hemos comprado el futuro del vencimiento actual (front month), junio, al vencer este en junio, podemos hacer un ?rollover?, y traspasar nuestra posición al futuro de septiembre, vendiendo junio y comprando septiembre si estamos largos (comprados), y viceversa si estamos cortos (vendidos). Por ello pagaremos un diferencial (spread) de precio entre los futuros de ambos vencimientos.
Como curiosidad, diremos que el mercado de derivados mas grande del mundo por volumen de contratación es el EUREX alemán. Y que otros mercados de derivados importantes que existen son el CBOT y CME, en Chicago y el LIFFE en Londres.
