1.79%Fadesa ultima la OPV sobre el 33% de su capital, la primera desde verano de 2002
La salida a Bolsa de Fadesa, que coordinarán los bancos BBVA La salida a Bolsa de Fadesa, que coordinarán los bancos BBVA, Credit Suisse First Boston y Morgan Stanley , contará con un tramo minorista nacional, otro para empleados y dos tramos institucionales, nacional y extranjero. Como en otras OPVs, Fadesa tiene previsto conceder a las entidades colocadoras una opción de compra adicional popularmente conocida como "green shoe", mediante la cual podría colocarse entre instituciones hasta un 10% adicional al 33% previsto. La última salida a Bolsa en España data de octubre del año pasado, cuando Telefónica En la operación de Fadesa está previsto que vendan parte de sus acciones los principales propietarios, encabezados por la familia Jove, Morgan Stanley, Caja España y los accionistas de la también gallega Inditex Actualmente un 71,8% del capital social de Fadesa está en manos del presidente Manuel Jove y su familia; Morgan Stanley posee un 10%, Caja España un 5,5% y la sociedad Artinver (en la que agrupan sus participaciones Josefa Ortega y José María Castellanos) controla un 5%. El empresario Modesto Rodriguez ostenta un 7% del capital social mientras que un 0,7% está en manos de varios accionistas. LA FINANCIACIÓN DEL CRECIMIENTO CON CAPITAL Con ventas en 2003 de 525 millones de euros, Fadesa es la principal inmobiliaria no cotizada en España y su salida a Bolsa se produce en un momento en el que la empresa necesita fondos para financiar unos ambiciosos proyectos de expansión en los que se ha embarcado en los últimos dos años. En el pasado la compañía ya manejó planes para salir a Bolsa y en junio de 1999 decidió posponer una OPV en la que estaba trabajando como consecuencia de "la incertidumbre y volatilidad de los mercados". En cada convocatoria con la prensa, la salida a Bolsa es una pregunta recurrente y, en los últimos movimientos de consolidación vividos en el sector, la empresa ha estado en el centro de los comentarios como posible compradora de firmas cotizadas. Hace unos meses, la vicepresidente de la inmobiliaria, Felipa Jove, reiteró a periodistas que Fadesa estaría lista para salir a Bolsa cuando el mercado la valorase adecuadamente. El grupo cerró el año 2003 con un beneficio neto de 85 millones de euros, un 54% por encima del año anterior. La empresa está centrada fundamentalmente en el negocio promoción, representando la actividad de alquiler apenas un 5% de sus ingresos. Actualmente, la venta de viviendas es uno de los negocios más boyantes en España, con cifras de construcción de viviendas récord y fuertes incrementos en los precios de la vivienda. No obstante, la concentración de la facturación en la promoción hace de Fadesa una empresa más expuesta a los ciclos. Sin embargo, la inmobiliaria tiene previstas ambiciosas inversiones para diversificar su cartera y aumentar el peso de la actividad patrimonial apoyada en varias ventas de activos no estratégicos. La semana pasada, la empresa gallega anunció un acuerdo con la cadena hotelera Barceló para la explotación de establecimientos hoteleros con una inversión prevista de más de 700 millones de euros en los próximos años. Las inmobiliarias españolas cotizan en términos generales con descuento en relación con el valor neto de sus activos y casi todas cuentan ya con socios de referencia que dificultarían operaciones hostiles.
