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Vamos a hacer un repaso de todos los rumores que están sacudiendo en estos momentos a los mercados:

· La OPEP estaría presionando para subir los precios por encima de su banda objetivo de 22-28 dólares el barril. En estos momentos el precio del petróleo se cruza a 28.35 dólares.

Ayer un alto cargo del gobierno de Venezuela reiteró la posición de su país a un nuevo recorte de las cuotas de producción del Cártel en la reunión extraordinaria de diciembre. También pidió una mayor cooperación en este sentido de aquellos países fuera de la Organización, especialmente de Rusia

· Un (hipotético) miembro del BCE habría reconocido ayer que la subida del euro es inevitable, considerando el elevado déficit corriente norteamericano.

Lo único claro es que Issing advirtió el miércoles sobre la necesidad de vigilar la evolución de la liquidez, cuyo fuerte crecimiento en los últimos meses podría suponer un riesgo para la estabilidad a futuro de la inflación

· La caída del dólar hasta niveles de 100 sería inevitable, según el ex MOF Sakakibara. Y ofrece tres razones para una nueva apreciación del yen:

1. El aumento del déficit corriente de EEUU; 2. La continuación en la entrada de flujos internacionales a Japón, ante su recuperación económica; 3. La probable ?desaceleración? de la economía norteamericana frente a la europea durante el 2004.

VENTA NETA DE BOLSA JAPONESA

Dos temas: 1. Por primera vez en más de 25 semanas se ha producido una venta neta de bolsa japonesa por inversores internacionales en la semana del 22 de septiembre y 2. Con los niveles actuales del yen es altamente improbable que las empresas japonesas mantengan el optimismo observado en el Tankan conocido ayer

· Las autoridades japonesas estarían a punto de ampliar en 10/20 billones de dólares el límite máximo actual de dólar en su cuenta en divisas (en definitiva, ampliar la posibilidad de intervención en los mercados desde los 79 billones actuales)

· Ya no sólo habría intervenciones en los mercados de divisas por parte del BOJ (hoy en niveles de 110.8 y 111.0) , sino también desde otros bancos asiáticos.

Recordad como hace unos días el gobernador del Banco Central de Corea consideraba que las autoridades japonesas tendrán éxito en su actual disposición de reducir la especulación sobre el yen

ETAPA DE FUERTE INCERTIDUMBRE

· ¿Una posible revisión al alza de la cifra de empleos? Aparentemente en los últimos meses habrían aumentado la discrepancia entre la cifra de empleos oficial y otras estadísticas que reflejan de forma indirecta este dato.

Pero es que estamos hablando de una discrepancia de 1.4 millones de personas al alza.... En definitiva, rumores para todos los gustos. Algo a lo que tenemos que estar acostumbrados en etapas de fuerte incertidumbre, como la actual.

?Aprovechar los niveles bajos para comprar?. El miércoles ésta pareció ser la máxima que  primó en los mercados de renta variable norteamericana. Y también en los asiáticos, con fuertes subidas en las bolsas del área.

La realidad de los últimos acontecimientos nos muestra dos conclusiones: 1. Que los inversores han perdido buena parte de su entusiasmo hacia el mercado; 2. El debate ahora ya no es tanto la recuperación de la economía norteamericana, como su duración e intensidad.

En este último sentido, los inversores necesitarían más pruebas de que los niveles actuales del mercado son sostenibles. ¿Qué pruebas? A corto plazo, los beneficios empresariales del tercer trimestre. Más adelante, la recuperación de la inversión empresarial en EEUU.

¿Mercados hoy? Más subidas en las bolsas a corto plazo, con niveles objetivo de 6800 para el Ibex. La deuda a la baja, con niveles de referencia de 114.77 y 110.9 para el Bund y Treasury respectivamente. Cortos de EUR por encima de 1.174 USD; de JPY por debajo de 110.8

LAS PRINCIPALES REFERENCIAS HOY SON:

· El Dow <.DJI> cerró el jueves con una subida del 2,09 %, acumulando en la semana una revalorización del 1,7 %. El Nasdaq <.NDX> subió también un  2,5 %, con un aumento ya en la semana del 1,3 %.

Compras especialmente en el sector financiero, ayer con subida dentro del Dow del 2,85 %. La publicación del ISM fue un balón de oxígeno para muchos inversores

· Las bolsas europeas también finalizaron al alza, también importantes: el Eurostoxx50 <.STOXX50E> del 1,8 % (pero ?0,5 % en la semana). Sobre el mercado sigue pesando tanto la inestabilidad del euro como las dudas sobre la recuperación económica europea si se combina un descenso del dólar y un menor crecimiento norteamericano

· El Nikkei <.N225> ha cerrado hoy con una subida del 2,24 %. En el resto de las bolsas asiáticas también subidas, del 2,5 % en el Hang Seng y del 1,6 % el Kospi. Salida neta de dinero en los últimos datos de cross-border en Japón, por quinta semana consecutiva.

Y primera venta neta de bolsa japonesa por inversores internacionales, tras 24 semanas de entradas

· Las bolsas latam finalizaron el jueves con importantes subidas. En Argentina el fuerte aumento de los ingresos fiscales en septiembre continúa apuntando a la aceleración del crecimiento a corto plazo. En Brasil el Senado mantiene el debate para aprobar la Reforma del Sistema de Pensiones

· El precio del petróleo sube hasta 28.3 dólares el barril. El precio del oro en niveles de 385 dólares la onza

· ¿FACTORES A VIGILAR HOY?

En EEUU tendremos los datos de desempleo semanal y pedidos intermedios. En la zona euro los datos de precios industriales y reunión quincenal del BCE. La última presidida por Duisenberg