1.79%Gas Natural se resiste a subir el precio de la OPA sobre Iberdrola
En una entrevista con Reuters, el ejecutivo -arquitecto de la operación- aseguró que "el apalacamiento que tenemos previsto es un apalacamiento razonable para la nueva sociedad. Mayor pago en efectivo, en cash, supondría incrementar el endeudamiento de la nueva sociedad a niveles que seguramente no serían deseables".
En una oferta de unos 14.000 millones de euros que conmocionó al ambiente empresarial y que puede dar nacimiento al quinto grupo eléctrico del mundo por capitalización de mercado, Gas Natural ofreció hace tres semanas 6,8 euros en efectivo y 0,58 de sus acciones por cada valor de Iberdrola.
La transacción está atada a obtener un 75 por ciento del capital de la eléctrica, la cual calificó la oferta como hostil y exigua, alimentando especulaciones en el mercado de que el grupo gasista podría elevarla. Además, analistas advirtieron que la OPA peligraría si Gas Natural no mejora su oferta.
"Siempre hay flexibilidad. Lo que pasa que como premisa de partida no estamos pensando en cambiar nuestra oferta porque creemos que la oferta en su momento era muy razonable y muy seria", resaltó Brufau, quien inició este lunes en Madrid un "road show" para presentar la OPA que lo llevará también a Londres, París y Francfort.
Según las estimaciones del ejecutivo, tras elevarse al 67 por ciento luego de la fusión, el apalancamiento de la nueva compañía debería descender al 50 por ciento para 2006.
EN VENTA
Gas Natural prometió desinversiones por unos 5.000 millones de euros para evitar posiciones dominantes que irriten a los reguladores y financiar la operación. A la vez, adelantó que el grupo producto de la fusión realizaría inversiones de 10.600 millones hasta 2007, más de 4.000 millones menos de las que planeaban hacer las dos compañías por separado.
Respecto de la venta de activos, el presidente de Gas Natural dijo que podrían definirse dos grupos. El primero estaría comprendido por participaciones cuyo desprendimiento es considerado como "rápido", el cual incluye a las acciones que Gas Natural posee en la transportista Enagás En tanto, el segundo grupo incluiría activos de generación eléctrica y de distribución de gas, que se nuclearían en uno o dos operadores para venderlos en conjunto. "Esta capacidad de generación eléctrica y distribución de clientes de gas vamos a estudiar cuál es la mejor forma de venderla. Si en una mano toda (... o) creando dos operadores. Dependerá de lo que digan nuestros asesores y del apetito que otras (empresas) tengan para comprar este tipo de activos, que creemos que van a ser muy buenos", dijo Brufau. Gas Natural -con una cuota del 70 por ciento en el mercado gasista- posee un 40,9 por ciento de Enagás, el cual debe reducir a 35 por ciento para cumplir con regulaciones. En tanto, Iberdrola -que detenta una participación del 40 por ciento en el negocio de distribución eléctrica- tiene un 3,27 por ciento de Repsol, un 4,0 por ciento de Galpenergia y un 5,0 por ciento de EDP. Los principales accionistas de Iberdrola son los bancos BBVA PIPA DE LA PAZ Otra de las voces que se levantaron contra la OPA fue la de Repsol, que con un 24 por ciento de Gas Natural se opone a la oferta impulsada por el otro gran accionista del grupo gasista, La Caixa, debido a que considera que no es el momento adecuado para hacerla. "Es conocido de que el consejo de Gas Natural hubo disparidad de criterios a la hora de ir a por la operación (...) Yo creo de todo corazón de que es bueno que estos tipos de decisiones no necesariamente tengan unanimidad", explicó Brufau. Espero que "a partir de ahora, el consejo funcione también buscando lo mejor para Gas Natural, que es también lo mejor para Repsol (...) Y por tanto, yo estoy convencido de que (...Repsol) van a apoyar totalmente la operación. No tengo ninguna duda de ello", resaltó el ejecutivo. La acción de Gas Natural cerró el martes en la bolsa de Madrid con una caída del 0,08 por ciento a 15,20 euros, en tanto que el valor de Iberdrola aumentó un 0,80 por ciento a 15,05.
