1.79%Popular sufre leves descensos tras anunciar la compra del portugués BNC
Popular compra un banco portugués en su apuesta por el mercado ibérico
S&P confirma los 'ratings' del Banco Popular tras la compra de BNC
Al cierre, las acciones de Banco Popular El banco español anunció el jueves un acuerdo con el empresario portugués Américo Amorim para adquirirle el 75% del banco luso BNC. Como parte del acuerdo, Amorim comprará un 4,5% del capital del Banco Popular, que propondrá a la junta de accionistas el nombramiento del empresario como miembro del consejo de administración. El precio de adquisición del 75% de BNC será similar al del 4,5% del Banco Popular, según informó el banco español. A precios del cierre del jueves, el 4,5% del capital del Popular tenía un valor de mercado de algo más de 390 millones de euros. Las valoraciones de los analistas a la operación, que no sorprendió al mercado porque era conocida la estrategia de expansión del banco hacia Portugal, eran positivas en cuanto a decisión estratégica, aunque para algunos el importe pagado puede considerarse elevado. "El precio pagado por la participación del 100% en BNC parece caro. Según nuestras estimaciones y asumiendo que el fondo de comercio se amortice en 10 años y un 3,5% de coste de la financiación (para el restante 25%), el beneficio de Popular se dilucidaría en un 2,5%", dijo Espírito Santo en su nota a clientes. Una vez materializada la compra de la mayoría de BNC, Banco Popular se propone lanzar una Oferta Pública de Adquisición sobre el resto de las acciones de BNC en los mismos términos acordados con el empresario portugués para el 75%. La operación provocó también que alguna casa de análisis revisase al alza su recomendación en el banco español. Ibersecurities Activobank elevó Banco Popular a "comprar" desde "neutral" y aumentó su precio objetivo a 45,25 euros/acción desde 44 euros/acción. "La adquisición acelera la expansión del banco en el mercado luso (...) creemos que a corto plazo esta operación actuará como un catalizador para su cotización", dijo. Los analistas coindicían en que la compra del banco portugués, con una red de 111 oficinas, suponía un gran paso en la expansión prevista del Popular que, sin la compra y según el propio banco, hubiese necesitado 10 años para alcanzar mediante crecimiento orgánico la nueva posición. Tras la operación, Popular estima que su beneficio neto crecerá un 27% en tasa anual media durante los próximos cinco años, en un escenario considerado normal. En ese período, el margen financiero aumentará un 16,6% anual, el margen ordinario un 16,3% por año y el margen de explotación un 23,7% anual, siempre en el escenario considerado como "normal" por la entidad. De manera inmediata, la adquisición del BNC supondrá un aumento del ratio de eficiencia de 0,63 puntos al 36,15%, un incremento de cinco puntos básicos de la morosidad al 0,94%, un descenso de 7,8 puntos del ratio de cobertura al 184,2% y un descenso de seis puntos básicos del ROA (beneficios sobre activos totales medios) al 1,69%. Con datos a septiembre, los activos totales en balance del Banco Popular junto con los de BNC ascenderían a 43.853,3 millones de euros, con un incremento del 8,4% sobre los actuales del Banco Popular. Los recursos en balance se incrementan un 8,96% a 32.385,6 millones de euros, la inversión crediticia bruta sube un 7,99% a 35.111,3 millones de euros, los deudores morosos suben un 12,96% a 378,3 millones de euros y las provisiones para insolvencias se incrementan en un 8,35% a 696,7 millones de euros.
