Finanzas.com

Recordar mis datos | 縊lvidaste tu contrase馻?

Evento

Los ETF o c髆o lograr un trato de "gran patrimonio" siendo un inversor particular

DWS y JP Morgan explican su visi髇 sobre el mercado de ETFs durante la conferencia "Claves para invertir en ETFs", organizada por INVERSI覰 & finanzas.com en colaboraci髇 con el diario ABC

El mercado de ETFs ocupa una peque馻 porci髇 del sector de la gesti髇 de activos. En concreto, en Espa馻 constituye el 3%; mientras que en Europa se eleva al 5% y en Estados Unidos alcanza el 15%, seg鷑 C閟ar Muro, de DWS. Por volumen, alcanza los 5 billones de d髄ares a nivel global, los 3,5 billones en el caso del mercado americano y los 800.000 millones en Europa, seg鷑 Lorena Mart韓ez-Olivares, de J.P. Morgan AM. Sin embargo, su crecimiento est siendo exponencial en los 鷏timos a駉s y alcanza tasas del 19% en Europa, seg鷑 Mart韓ez -Olivares, quien apunta que el mercado europeo podr韆 situarse en 1,5 billones en los pr髕imos a駉s. "Es una industria imparable, con una evoluci髇 enorme", dijo esta 'senior sales' de J.P. Morgan AM durante una jornada dedicada a los ETFs, organizada por INVERSI覰 & finanzas.com y el diario ABC.

Una de las v韆s de crecimiento de este sector va a ser la llegada de este veh韈ulo a los inversores minoristas pues, aunque en Estados Unidos suponen el 50% de los clientes (el otro 50% es institucional), la proporci髇 en Europa se sit鷄 en el 90% para los inversores institucionales y el 10% para los particulares, una relaci髇 que, a juicio de Muro, se va a dar la vuelta en los pr髕imos a駉s.

Uno de los motivos para este cambio va a ser, seg鷑 Muro, que los ETFs permiten que los inversores peque駉s obtengan el mismo trato que los grandes patrimonios en t閞minos de costes. Es "la democratizaci髇 de las inversiones al inversor final", asever Muro, director de distribuci髇 de gesti髇 pasiva para Iberia de DWS, una compa耥a que presume de ser el segundo proveedor europeo de este tipo de productos a nivel mundial (en un mercado dominado por empresas anglosajonas).

Y es que una de las ventajas de este tipo de productos son las bajas comisiones debido a que no cuentan con costes de gesti髇 elevados (suelen ser productos de gesti髇 pasiva). Sin embargo, Mart韓ez-Olivares defendi que los ETF no tienen por qu estar necesariamente asociados a la gesti髇 pasiva (aunque normalmente sea as). De hecho, argument que la reciente entrada de JP Morgan en este mercado (en 2014 en Estados Unidos y en 2017 en Europa) pretende romper esta asociaci髇. "Hemos incorporado los ETFs en nuestros equipos de gesti髇 activa tradicional" para "aprovechar los recursos que tenemos" y ofrecer a los clientes "soluciones integrales".

As, Mart韓ez-Olivares lanz: "En Espa馻, la mayor parte de los inversores son institucionales. Esos combinan gesti髇 pasiva y activa. Y 閟a es la f髍mula que creemos perfecta. Hay que extraer lo mejor de los dos mundos y combinarlos, buscando la mejor soluci髇 para cada tipo de mercado. Eso te va a ayudar a descorrelacionarte de la gesti髇 m醩 tradicional. Es diversificar en tipos de gesti髇: una m醩 activa y tradicional y otra menos". Con esta filosof韆, la casa americana espera convertirse en l韉er del segmento de ETFs (que no de gesti髇 pasiva), con una cuota del 10 por ciento, similar a la que tiene en el resto de la industria.

Muro coincide en se馻lar que los clientes est醤 mezclando la gesti髇 activa y los ETFs en las carteras. Seg鷑 relata, quien compra esos ETF en Espa馻 son en su mayor韆 gestores activos que utilizan instrumentos pasivos. "Lo que estamos viendo es que, dependiendo de tus objetivos, si quieres ser m醩 eficiente en costes, coges la gesti髇 pasiva. Si quieres una apuesta de valor, apuestas por la activa, sabiendo que le tienes que dar m醩 recorrido", relat.

En todo caso, ambos opinaron que la gesti髇 activa no va a desaparecer de la industria por mucho que crezca el mercado de ETFs y la gesti髇 pasiva. "En mercados con m醩 dispersi髇 de rentabilidades, la gesti髇 activa sigue teniendo cabida", opin Mart韓ez-Olivares.

publicidad
publicidad