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análisis técnico

Abertis, dopada por la OPA de Atlantis, podría proyectarse hasta los 19 euros

Ya se ha hecho oficial el precio al que se lanza la oferta de adquisición de Abertis por la italiana Atlantis:16,50 euros. Está por ver si resulta atractivo este precio a su principal accionista de referencia Criteria Caixa. Hay que tener en cuenta que cuando se intentó la operación inversa el gobierno italiano no permitió la operación, aunque ahora no parece que el gobierno de España vaya a expresar siquiera opinión al respecto. De momento ha reconocido la notificación la compañía y en manos de sus accionistas estará la toma de decisión que en el caso de los minoritario puede tener una especial incidencia por el posible cambio de la filosofía de una compañía que se ha caracterizado por recompensar de forma muy generosa a sus accionistas, vía ampliaciones de capital liberadas y dividendos. Ello puede suponer en la situación actual de falta rentabilidades alternativas una decisión difícil de tomar sobre todo para los minoritarios. La compensación es la venta en zona de máximos históricos y cerca de las proyecciones de objetivos que podrían estimarse una vez se confirmó la entrada de nuevo del valor en subida libre. La opción de necesitar consolidación del ataque a la referencia de los 15,00 euros se ha desvanecido y el avance inicial le ha llevado a superar en los máximos los 16,50€ para aproximarse a otra referencia marcada que podía proyectarse sobre los 17,00 euros con la siguiente extensión hasta la zona de los 19,00 euros.

A pesar de las turbulencias del mercado y contando que la compañía también tiene intereses e Brasil, que esté vigente está oferta supone un blindaje relativo a los movimientos que se han vivido en estas últimas sesiones por motivos totalmente ajenos a la realidad de bolsas de forma directa, sino a las situaciones políticas que sí pueden acabar teniendo su impacto.

Con el trasfondo del plan de Trump de inversiones en infraestructuras puede culminarse con la obtención de concesiones, la compañía puede tener la base fundamental intacta para seguir apoyando la evolución de sus cotizaciones incluso en un entorno de mercado global menos favorable, y ello no ha debido pasar desapercibido para la italiana. Pero a ver que puede ocurrir si Trump no logra desarrollar su mandato ni culminar sus propuestas.

Ahora los 16,00 euros-15,80 euros son una primara zona de soporte a reacciones o ajustes de precio sin que para ello se modifiquen las aspiraciones técnicas del valor. La siguiente zona de soporte, de ceder este nivel de los 15,00€ está también ajustado entre los 14,50 euros-13,90 euros. Este nivel es que nos marca la reentrada en un escenario de lateralidad que podría sesgarse negativamente con la pérdida de los 13,00 euros. Entonces ello podría implicar la búsqueda de la banda baja del canal que situamos en los mínimos del pasado ejercicio sobre los 11,00 euros. Y por debajo de los 10,50 euros entraríamos en un cambio de escenario correctivo. Por el momento este escenario es el que tiene las mínimas probabilidades asignadas y queda descartado en niveles por encima de los 15,00 euros que con la operación corporativa en marcha va a ser muy difícil que se pierdan.

Las probabilidades están a favor del escenario de avances a medio plazo al quedar en condición de subida libre tras oferta a 16,50 euros. Veremos después de las condiciones y la nueva política de remuneración al accionista que pueda tener la resultante si se pueden mantener estas expectativas.

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