Recordar mis datos | ¿Olvidaste tu contraseña?

Estrategias en bolsa

Repsol, Enagás e Inditex, entre los valores favoritos de Citi

Cristina Vallejo

El banco americano se inclina por apuestas defensivas en España

Tras el desplome de la renta variable estas semanas Citi observa acciones muy interesantes en el mercado. En el sector bancario, Standard Chartered, BNP y Barclays; en el asegurador, Prudential, Resolution y Allianz, en el energético, BG, Repsol, Petrofac, Saimpen, AMEC y Technip; en el minero, compañías como Rio Tinto, Xstrata, Rangold, Koeckner y First Quantum; y también alguna "utility", como GDF Suez y otra compañía española, Enagás. En el sector "retail", su acción favorita es la multinacional española Inditex.

"Con los recientes descensos en los precios de las acciones, estimamos que los mercados comienzan a descontar un significativo descenso del beneficio por acción en 2012. Y eso no es consistente con nuestra visión de que habrá una moderación del crecimiento económico, pero no una recaída en recesión", comenta un informe de Citi publicado esta mañana. A su juicio, las Bolsas, que han registrado en los últimos días su tercera mayor caída desde 1965, descuentan ya un descenso de entre un 10% y un 15%  en el beneficio por acción en 2012, cuando el consenso espera un avance del 15%. Aunque estas previsiones son demasiado elevadas para Citi, los mercados, según su opinión, están descontando unas expectativas demasiado pesimistas.

El banco americano, pues, se coloca en un aristotélico punto medio que implica que, en este momento, puede haber acciones muy interesantes en el mercado. Detecta unas cuantas. Por ejemplo, en el sector bancario, Standard Chartered, BNP y Barclays; en el asegurador, Prudential, Resolution y Allianz, en el energético, BG, Repsol, Petrofac, Saimpen, AMEC y Technip; en el minero, compañías como Rio Tinto, Xstrata, Rangold, Koeckner y First Quantum; y también alguna "utility", como GDF Suez y otra compañía española, Enagás. En el sector "retail", su acción favorita es la multinacional española Inditex.

Si nos centramos en las tres compañías españolas seleccionadas por los analistas de Citi, Repsol, Enagás e Inditex, comprobamos que la petrolera, desde el 1 de julio ha caído desde los 24,15 euros por acción hasta perder los 18 en los peores momentos de la sesión del martes. Ello supone una corrección de más del 20%, algo más de la media que ha perdido el Ibex en el mismo periodo. En lo que llevamos de ejercicio, la compañía que preside Antonio Brufau retrocede casi un 10%. Y, aunque el precio del crudo ha sufrido una significativa caída en las últimas sesiones, aún se mantiene cómodamente por encima de los 100 dólares en el caso del barril de Brent, de referencia en Europa, nivel al que cree Citi que se mantendrá durante el año que viene. Según la opinión de los analistas del banco americano, Repsol será capaz de ofrecer un crecimiento sostenido incluso en un entorno económico más débil. De ahí su apuesta por ella.

Enagás, por su parte, marcaba máximos el 1 de julio en los 16,745 euros por acción, pero el martes llegó a perder los 14 euros, lo que supone un descenso del 17%, que lleva a la compañía a acumular un retroceso de casi un 5% desde principios de año. Aunque la caída producida durante los últimos descensos, ésta es inferior a la sufrida por Repsol, a Citi también le debe parecer excesiva tratándose de una compañía que, tradicionalmente, ha tenido una evolución de sus ingresos bastante predecible. Eso sí, la apuesta que realiza Citi por Enagás es con vistas al corto plazo y como opción defensiva, aunque sobre ella, como sobre el resto de "utilities" europeas, sigue pesando el riesgo político.

Y, por último, Citi menciona a Inditex. Según los analistas del banco americano, la compañía textil española ofrece a los inversores un modelo de negocio muy resistente en lo que a sus beneficios se refiere, así como un balance muy saneado. Por lo cual, no debería justificarse que, desde el 25 de julio sus acciones hayan caído desde los 64 hasta los 56 euros por acción. Los analistas de Citi sitúan el precio objetivo de Inditex en los 74 euros por acción.

Las apuestas de Citi están bastante en consonancia con lo que el lunes declaraba a Finanzas.com Alberto Roldán, director de análisis de Inverseguros, que apuntaba que, aunque tenía una exposición baja a Bolsa y estaba tomando posiciones en muy pocas compañías aprovechando los descensos, lo estaba haciendo en el sector energético y, muy en particular, en Enagás. Mientras que otro destacado gestor español, Alfonso de Gregorio, de Gesconsult, apuntaba empresas como Técnicas Reunidas y OHL.

 

publicidad
envíar consulta

ENVÍA TU CONSULTA

Consultorio de Análisis Técnico
El analista técnico Josep Codina responde a una selección de dudas que le planteen los lectores de Finanzas.com. realiza tu consulta
publicidad
publicidad