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Los principales acreedores de Reyal Urbis han dado el visto bueno al plan de refinanciación propuesto por la compañía. Como ya ocurriera en el caso de Habitat, son las entidades con menos exposición las más reticentes a unirse al acuerdo.
Las negociaciones para sacar adelante la refinanciación de los 3.000 millones de euros de deuda exigible a corto plazo de Reyal Urbis están en su punto álgido. Rafael Santamaría, presidente del grupo, ha propuesto a los más de 30 acredores del grupo unas condiciones de refinanciación que pasarían por retrasar el plazo de pago de la deuda entre tres y cinco años, manteniendo los tipos que se estaban aplicando desde que en 2006 Reyal adquirió Urbis.
De momento, los mayores acreedores -con más o menos objeciones- están por la labor de apoyar la viabilidad del grupo. Grupo Santander -entidad agente del crédito sindicado que financió la OPA sobre Urbis-, Royal Bank of Scotland, Barclays, el ICO o Caja Madrid han dicho sí a la propuesta inicial del grupo inmobiliario, que trata de evitar el concurso de acreedores. Según fuentes cercanas a la operación, el cumplimiento escrupuloso de los pagos de deuda previstos en en 2007 -se abonaron incluso por anticipado- y el hecho de que en los dos últimos meses Reyal Urbis haya reducido su endeudamiento de forma significativa favorecen el apoyo mayoritario de los bancos.
Después del 30 de junio, Reyal Urbis ha vendido inmuebles por 400 millones de euros y ha realizado ventas de suelo por unos 690 millones. De estas cantidades, gran parte se ha destinado a reducir deuda, que se ha rebajado hasta los 4.725 millones de euso, con una reducción de 790 millones. Unas cifras que seguirán creciendo con nuevas ventas de suelo en los próximos meses, después de que a 30 de junio el grupo haya incumplido con distintos ratios, entre ellos el de deuda neta sobre el valor del patrimonio.
Obtenido el apoyo inicial de los grandes acreedores, ahora el esfuerzo de Santamaría se centra en convencer a los pequeños acreedores de que se sumen al acuerdo de refinanciación. Será una labor ardua, ya que son precisamentes estas entidades más pequeñas las más intresadas en cobrar cuando antes.
Es la misma historia que se produjo en el proceso de renegocación de la deuda de Martinsa-Fadesa y de Hábitat. En este último caso, dos cajas como Cajamar y CajaAstur y dos bancos extranjeros como Deutsche Bank y Barclays firmaron a última hora, aunque su exposición en el préstamo era relativamente pequeña. La Caixa, BBVA, Popular, Caja Madrid y Santander, los grandes bancos que lideraban el sindicato y los que más deuda acumulaban, tuvieron que esperar hasta el último momento.
Los principales acreedores del grupo también han expuesto a Santamaría su convicción de que no se deben tocar aquellos activos del grupo que le generan ingresos recurrentes. Entre ellos esta la división hotelera Rafael Hoteles, cuya venta no se contempla en el plan que está trazando Santamaría. Vender los suelos de mayor antigüedad y que por lo tanto pueden ser enajados sin pérdidas a pesar de los fuertes descuentos que están exigiendo los compradores, es la prioridad absoluta. A 30 de junio el valor de mercado de la cartera de activos inmobiliarios del sector alcanzaba los 9.120 millones de euros.
Es lo que dentro del grupo inmobiliario se ha denominado como "tener menos para deber menos" en un momento en el que la prioridad es evitar el concurso de acreedores. En el último año, el balance total del grupo se ha reducido en 1.294 millones de euros, de los que 850 corresponden al último trimestre. Mientras, la cotización del grupo toca fondo. Ayer cayó otro 2,86%. Sostenida hasta esta semana por la escasa liquidez del valor, la acción nunca había bajado de los ocho euros hasta el anuncio de las negociaciones para fefinanciar la deuda.
